【19日，中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，數(shù)據(jù)顯示三季度GDP增速有所放緩，降為6.9%。有專家表示，盡管這是多年來(lái)首度增速降低至7%以下，然而這只是增速的換擋，經(jīng)濟(jì)增速總體仍然保持平穩(wěn)，并不存在失速風(fēng)險(xiǎn)。本文作者也認(rèn)為，類似“世界經(jīng)濟(jì)被中國(guó)拖入新噩夢(mèng)”的擔(dān)憂根本無(wú)法成立……】

　　海外網(wǎng)10月20日電 據(jù)觀察者網(wǎng)，今年在秘魯舉行的國(guó)際貨幣基金組織年會(huì)始終圍繞著一大問(wèn)題：世界剛像送瘟神般從上次經(jīng)濟(jì)危機(jī)里解脫出來(lái)，是否會(huì)被中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑拖入新的噩夢(mèng)？然而，這個(gè)問(wèn)題的根本性假設(shè)——即目前中國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)最薄弱的一環(huán)——本身就非常值得懷疑。

　　毋庸諱言，由于經(jīng)濟(jì)疲軟、金融恐慌以及政策失誤三大因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)經(jīng)歷了一個(gè)動(dòng)蕩不安的夏天。單獨(dú)來(lái)看，這幾個(gè)因素都不足以威脅到世界經(jīng)濟(jì)，但它們?cè)诮豢椬饔弥�下不斷自我�?qiáng)化，形成循環(huán)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走軟導(dǎo)致金融市場(chǎng)騷動(dòng)，造成政策失誤，進(jìn)而引發(fā)更大的金融恐慌、經(jīng)濟(jì)疲軟和政策失誤。

　　2008-2009年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，金融市場(chǎng)這種自我強(qiáng)化的反饋機(jī)制極易造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)在全球范圍內(nèi)蔓延，其傳播強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通商貿(mào)行業(yè)�，F(xiàn)在的問(wèn)題是，今年夏天發(fā)生的惡性循環(huán)是否將持續(xù)下去？

　　要明智地回答這個(gè)問(wèn)題，就一定得把金融感知與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)區(qū)分開(kāi)來(lái)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速放緩本身并不奇怪，也不可怕。國(guó)際貨幣基金組織指出，過(guò)去五年來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一直在穩(wěn)步下降，2010年是10.6%，今年預(yù)計(jì)是6.8%，2016年預(yù)計(jì)將降至6.3%。

　　中國(guó)從一個(gè)極端貧窮、技術(shù)落后的國(guó)家，發(fā)展成為了一個(gè)由外貿(mào)、消費(fèi)雙重支撐的中等收入經(jīng)濟(jì)體。在此過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速不僅是無(wú)可避免的，也是符合期待的，因?yàn)榭焖僭鲩L(zhǎng)給環(huán)境造成的壓力已經(jīng)逼近了臨界點(diǎn)。

　　雖然增長(zhǎng)步伐放緩，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的絕對(duì)增量決定了，中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)仍然高于過(guò)去任何時(shí)候。2005年中國(guó)GDP為2.3萬(wàn)億美元，如今已達(dá)10.5萬(wàn)億美元。我們通過(guò)簡(jiǎn)單的計(jì)算便可得知，在10.3萬(wàn)億的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)6%或7%，增量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在2.3萬(wàn)億的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)10%，畢竟10年前的基數(shù)只相當(dāng)于今天的1/5。這個(gè)基數(shù)效應(yīng)也意味著，盡管速度逐年遞減，但中國(guó)吸納消耗的自然資源將比過(guò)去任何時(shí)候都多。

　　然而，中國(guó)還是令許多人坐立難安，尤其是新興國(guó)家，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的表現(xiàn)使許多人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不光在減速，更面臨著墜崖的危險(xiǎn)。西方很多評(píng)論員，特別是來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的分析師認(rèn)為，中國(guó)官方公布的GDP增速（7%）是為了達(dá)成政治目的而捏造的。不久前得到國(guó)際貨幣基金組織確認(rèn)的預(yù)估值（6.8%）也不足以說(shuō)服他們。這些人拿鋼鐵、煤炭、建筑等行業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字說(shuō)事——在中國(guó)某些省市，這些行業(yè)確實(shí)存在嚴(yán)重問(wèn)題；另外，他們還指出中國(guó)的出口增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過(guò)去。

　　這些懷疑論者并非一概不接受中國(guó)政府給出的數(shù)字。他們?cè)敢庀嘈疟容^糟糕的官方數(shù)據(jù)，比如建筑和鋼產(chǎn)量（8月分別同比下降15%和4%），卻認(rèn)為零售業(yè)10.8%的亮眼增長(zhǎng)缺乏可信度。

　　或許金融家索羅斯提出的“反身性”理論可以解釋這個(gè)現(xiàn)象。多年以來(lái)，索羅斯一直強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)能產(chǎn)生不準(zhǔn)確的預(yù)期，而這種預(yù)期能反過(guò)來(lái)改變現(xiàn)實(shí)。這與我們?cè)诮?jīng)濟(jì)學(xué)課本里學(xué)到的、經(jīng)濟(jì)模型里應(yīng)用的完全相反，經(jīng)典假設(shè)從來(lái)都是金融預(yù)期調(diào)整以適應(yīng)現(xiàn)實(shí)，而不是反過(guò)來(lái)。

　　今年夏天，中國(guó)股市從“瘋�！泵胱儭隘傂堋保�這場(chǎng)股災(zāi)便是反身性的經(jīng)典案例。中國(guó)政府的響應(yīng)辦法是以2000億美元支撐股價(jià)，隨后使此前一直穩(wěn)健的人民幣小幅貶值。全世界的金融分析師幾乎眾口一詞地質(zhì)疑這套政策，并譴責(zé)中國(guó)政府背離了改革“以市場(chǎng)為導(dǎo)向”的原則。中國(guó)政府的冒險(xiǎn)行為被外界看作巨大潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的證據(jù)。

　　隨著“增長(zhǎng)減速”和“經(jīng)濟(jì)崩潰”之間的巨大差異在市場(chǎng)專家們的口中變得模糊起來(lái)，這種悲觀的看法迅速對(duì)現(xiàn)實(shí)起到了塑造作用。9月中旬，私有經(jīng)濟(jì)的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)公布，為47.0，西方媒體在報(bào)道這個(gè)數(shù)字時(shí)紛紛加上了這句話：“該指數(shù)顯示制造業(yè)已連續(xù)7個(gè)月萎縮�！�

　　事實(shí)上，在這7個(gè)月里，中國(guó)制造業(yè)一直在以5~7%的速度增長(zhǎng)。西方媒體根本就是錯(cuò)誤解讀了數(shù)據(jù)，因?yàn)樵诓少?gòu)經(jīng)理指數(shù)中，50不是增長(zhǎng)和衰退的枯榮線，而是加速增長(zhǎng)和減速增長(zhǎng)的區(qū)別。的確，該指數(shù)在36個(gè)月中有19個(gè)月低于50，但中國(guó)制造業(yè)的平均增長(zhǎng)速度仍為7.5%。

　　在緊要關(guān)頭，媒體這種夸張的措辭損傷了人們對(duì)中國(guó)政策的信心。中國(guó)正在進(jìn)行復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，其三大目標(biāo)有時(shí)會(huì)相互沖突：建立以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)；金融系統(tǒng)改革；以及保證經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)步下調(diào)，吸收其他國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)整和金融自由化經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免經(jīng)濟(jì)發(fā)生崩潰。

　　順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，決策部門需要靈活調(diào)整三大目標(biāo)的優(yōu)先級(jí)。在此過(guò)程中，獲得國(guó)際投資者乃至本國(guó)公民和企業(yè)的信任尤為重要。若缺乏信任，轉(zhuǎn)型大計(jì)將困難重重。

　　歷史上，由經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、貨幣貶值和資本外逃組成的惡性循環(huán)曾一次又一次地?fù)舻箍此茍?jiān)不可摧的政權(quán)�；蛟S正因如此，中國(guó)出乎意料地對(duì)人民幣匯率進(jìn)行微調(diào)才會(huì)引起巨大的恐慌。

　　如今人民幣匯率已經(jīng)回穩(wěn)，資本外逃現(xiàn)象大幅減少，中國(guó)央行10月7日公布的外匯儲(chǔ)備數(shù)字高于預(yù)期水平便是佐證。這顯示出人民幣匯率市場(chǎng)化的政策得到了較好的執(zhí)行；政府給予股市的支持措施也比7月更加有效。

　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)管理比幾個(gè)月前更加行之有效。中國(guó)可以避免外界普遍擔(dān)心的金融災(zāi)難，其他與中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康程度息息相關(guān)的新興經(jīng)濟(jì)體也應(yīng)逐漸回穩(wěn)。

　　2008年之后，世界逐漸從美國(guó)和歐元區(qū)的遭遇中認(rèn)識(shí)到，金融預(yù)期能夠與政策錯(cuò)誤發(fā)生危險(xiǎn)的反應(yīng)，使看似微小的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題演變成巨大的災(zāi)難。如果最后人們發(fā)現(xiàn)中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)人居然比西方自由市場(chǎng)的虔誠(chéng)信徒們更理解資本主義金融、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和政府之間的反身性互動(dòng)，那將是一件多么諷刺的事。（作者：阿納托萊·卡列茨基 龍洲經(jīng)訊首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 《資本主義4.0：新經(jīng)濟(jì)的誕生》，楊晗軼譯自《世界報(bào)業(yè)辛迪加》）