民生證券宏觀研究員朱振鑫 央廣網(wǎng) 吉媛媛/攝

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京1月24日消息 由中央人民廣播電臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲主辦的《大國(guó)大時(shí)代  中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告會(huì)》“一月談：布局2014”昨日（23日）舉行。民生證券宏觀研究員朱振鑫在會(huì)上發(fā)表了對(duì)新興市場(chǎng)的最新看法。他認(rèn)為，從資本市場(chǎng)來(lái)看，外資的盛宴正在終結(jié)，外需的盛宴也在終結(jié)。朱振鑫說(shuō)，大量外資的涌入和高速的出口增長(zhǎng)，造就了新興市場(chǎng)過(guò)去二十幾年的繁榮，而隨著外資的撤出和外需的萎縮，新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將充分釋放。

　　他還表示，十八屆三中全會(huì)在各方面都有亮點(diǎn)，最大的亮點(diǎn)就是把政績(jī)考核機(jī)制、官員考核機(jī)制第一次寫入了決定，明確提出不能搞GDP和增長(zhǎng)率的排名，不能簡(jiǎn)單以GDP論英雄，這個(gè)是非常重要的。它將直接改變過(guò)去以投資和出口為導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，更重要的，這將大家無(wú)法忍受的霧霾環(huán)境問(wèn)題，包括資源的過(guò)度開(kāi)采和浪費(fèi)問(wèn)題，都已經(jīng)推到了一個(gè)風(fēng)口浪尖，只有從根子上改變政績(jī)考核機(jī)制才有可能改變政府和企業(yè)過(guò)度開(kāi)發(fā)和行為。而且有一些措施是非常的有力度，比如，中組部12月份發(fā)的這個(gè)文里面，盲目舉債留下一攤子爛帳的要追究責(zé)任。

　　朱振鑫提到有兩句話讓他印象深刻，習(xí)總書記曾說(shuō)，寧要綠水青山，不要金山銀山。還有一句話，望得見(jiàn)山，看的見(jiàn)水，看得見(jiàn)鄉(xiāng)愁。

　　以下是文字實(shí)錄：　　

　　民生證券宏觀研究員朱振鑫：大家好！張燕生老師是一個(gè)前輩，從一個(gè)體制內(nèi)政府學(xué)者的角度來(lái)為我們解讀了他對(duì)2014年的看法，我更多是一個(gè)從一個(gè)晚輩，從市場(chǎng)的角度，從體制外金融業(yè)者的角度來(lái)解讀一下我對(duì)經(jīng)濟(jì)改革的看法。我和張老師的觀點(diǎn)有類似，也有不同的地方。如果說(shuō)起2014年，我給它的一個(gè)定義是風(fēng)險(xiǎn)，這就是我今天演講的題目，《聽(tīng)冰山碎裂的聲音》。

　　什么是冰山？過(guò)去30多年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了年均接近9%的高速增長(zhǎng)，表面上去，這個(gè)冰山非常的強(qiáng)大，牢不可破，但是在冰山的深處已經(jīng)隱隱傳來(lái)冰山碎裂的聲音，為什么？因?yàn)檫@座冰山已經(jīng)出現(xiàn)了裂紋，如果我們放任這個(gè)裂紋繼續(xù)擴(kuò)大下去，這個(gè)冰山隨時(shí)有可能傾刻熔化掉。我們只能依靠改革去釋放熱量，慢慢地把這座冰山熔化掉，我們每個(gè)人可能都在這個(gè)冰山上熔化掉，我們有時(shí)間去安全地轉(zhuǎn)移到新的大陸上，否則我們就會(huì)死得很慘。

　　實(shí)際上2014年有兩股力量，一股是風(fēng)險(xiǎn)釋放，另一股就是改革釋放的熱量。我先講一下風(fēng)險(xiǎn)，這座冰山已經(jīng)出現(xiàn)了裂紋，什么裂紋？從外部來(lái)看，一個(gè)是外部的裂紋，我認(rèn)為，現(xiàn)在全球金融危機(jī)已經(jīng)進(jìn)入了第三階段，金融危機(jī)2018年破產(chǎn)之后標(biāo)志著實(shí)際上是金融危機(jī)的第一波，政府出來(lái)，美國(guó)的中心國(guó)家把私人部門的過(guò)度杠桿化解決掉了。怎么解決的呢？積極的財(cái)政政策包括寬松的貨幣政策來(lái)支撐；但是，公共部門隨之帶來(lái)了第二波危機(jī)，這波危機(jī)帶來(lái)的中心國(guó)家，實(shí)際上就是歐元區(qū)的歐洲五國(guó)；第三波在順此外推，第三波在外圍國(guó)家爆發(fā)，也就是新興市場(chǎng)國(guó)家，包括中國(guó)，是什么形式呢？不是公共部門，也不是私人部門，而是對(duì)外部門。怎么講？實(shí)際上可以分兩個(gè)方面來(lái)理解，過(guò)去新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)模式簡(jiǎn)單來(lái)講依靠?jī)蓚�(gè)東西，一個(gè)是外資，一個(gè)是外需，或者說(shuō)是外貿(mào)，也就是說(shuō)。大量的這種外資涌入和大量的高速的出口增長(zhǎng)造就了過(guò)去十幾年二十幾年新興市場(chǎng)的繁榮，從資本市場(chǎng)來(lái)看，外資的這場(chǎng)盛宴正在終結(jié)。

　　我說(shuō)兩個(gè)圖，左圖是央行的一個(gè)基本的GDP的比率，為什么說(shuō)是一場(chǎng)盛宴？大家可以看左邊這個(gè)圖，從08年以后主要的央行都將基準(zhǔn)利率降至0，沒(méi)法再低了，這是歷史上最低的時(shí)候，這還不夠，這是常規(guī)的貨幣政策，降息降得無(wú)法再降，量化寬松入場(chǎng)了。實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)不是最瘋狂了，大家看日本央行資產(chǎn)規(guī)模占GDP比率是最高的，特別是安倍上臺(tái)以后，這個(gè)比美聯(lián)儲(chǔ)要瘋狂多了。美聯(lián)儲(chǔ)也很瘋狂，大家知道，最近美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模剛剛突破了4萬(wàn)億美元，說(shuō)白了，央行的資產(chǎn)我們可以簡(jiǎn)單理解為，它的資產(chǎn)全部是印鈔票買來(lái)的，這實(shí)際上就是說(shuō)，全球流動(dòng)性在過(guò)去五年和金融危機(jī)以前都保持一個(gè)非常寬松的狀態(tài)，由此造成了新市場(chǎng)全部的資本流入。2000年的時(shí)候，新興市場(chǎng)以亞洲為例，流入亞洲市場(chǎng)2000。這種情況下我們看中國(guó)，左邊這個(gè)圖是外匯占款，08年以前是逐步提升的過(guò)程，美聯(lián)儲(chǔ)的POT進(jìn)行了一個(gè)對(duì)沖，所以說(shuō)我們的外匯占款一直保持比較高的水平。但是大家知道，今年QE要退出了，美聯(lián)儲(chǔ)從去年12月開(kāi)始已經(jīng)縮減，今年將逐步縮減，最后直接退出，下一步就是加息，常規(guī)性和非常規(guī)的貨幣政策都將逐步地退出，全球的流動(dòng)性正在縮緊，去年僅僅是退出的預(yù)期，大部分巴西、印度這些國(guó)家的股市暴跌20%以上，貨幣貶值10%，非常的夸張。

　　右面這個(gè)圖，學(xué)術(shù)界經(jīng)常作為衡量熱錢的標(biāo)準(zhǔn)，熱錢的流出已經(jīng)開(kāi)始了，資本渠道來(lái)看新興市場(chǎng)面臨嚴(yán)重資本外流的風(fēng)險(xiǎn)，從貿(mào)易渠道來(lái)看，外需盛宴也在終結(jié)，大家看左邊這個(gè)圖中國(guó)出口迅速崛起，到2008年之前，最高是達(dá)到40%，然后隨之帶來(lái)了經(jīng)常帳戶巨額的順差，經(jīng)常帳戶順差比率最高也到了7.6，但是這個(gè)盛宴也在終結(jié)。我把它總結(jié)為三點(diǎn)：第一點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)的蛋糕小了，怎么講？剛剛我講就是從上世紀(jì)80、90年代開(kāi)始，全球主要央行都是比較寬松的貨幣政策，超低貨幣政策是為了緩解所謂1%和99%的對(duì)抗，大家知道美國(guó)的收入差距非常大，1%的占有了這個(gè)社會(huì)20%的財(cái)富，美國(guó)是民主社會(huì)，窮人自然會(huì)不滿，怎么解決這種不滿呢？美國(guó)政府想了一種辦法，就是借錢，奉行寬松的超低的貨幣政策，08年之前杠桿率債務(wù)是一直在往上走，持續(xù)地攀升，包括一些案例我們也都看得到，08年之前為什么美國(guó)的房地產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生泡沫，0首付，甚至前兩年不用花利息，當(dāng)然最后導(dǎo)致金融危機(jī)。

　　金融危機(jī)之后怎么樣？私人部門必須要去杠桿還舊帳，但是金融危機(jī)之后我們并沒(méi)有下滑得太快，因?yàn)檎�府部門還可以支撐一段，但是大家來(lái)看，現(xiàn)在第二波主權(quán)債務(wù)危機(jī)也已經(jīng)造成一個(gè)后果，公共部門也要去杠桿，歐美面臨的是私人部門和公共部門同時(shí)地去杠桿，這種情況下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)，整體上已經(jīng)告別了黃金時(shí)代，可能不會(huì)像08年那種時(shí)候那么差。排出中國(guó)在外的WTO，中國(guó)加入了WTO之后獲得了最大的收益，歐美發(fā)現(xiàn)沒(méi)有占到便宜，實(shí)際上就是把中國(guó)排除在外，不分給你了，包括各個(gè)國(guó)家這種PUE實(shí)際上就是為了推動(dòng)本地的貶值，恢復(fù)本國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，以及美國(guó)提出的一些戰(zhàn)略都是指向這個(gè)目的。制造業(yè)回流，出口倍增都是和你中國(guó)和你新興市場(chǎng)來(lái)爭(zhēng)奪出口的份額。

　　當(dāng)然了，還有顯性的保護(hù)主義，比如說(shuō)，歐美的雙反就是貿(mào)易上的制裁，大家看這個(gè)圖非常明顯，歐美經(jīng)濟(jì)雖然在復(fù)蘇，但是進(jìn)口在減少，出口在增長(zhǎng)，歐洲去年持續(xù)地出現(xiàn)了順差，美國(guó)的逆差也在逐步縮小，剛剛公布的那個(gè)美國(guó)出口數(shù)據(jù)創(chuàng)出了歷史新高，就是說(shuō)歐美經(jīng)濟(jì)雖然在復(fù)蘇，但是可能對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)并不能帶來(lái)直接的好處。

　　第三點(diǎn)，搶的多了，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在搶我們的份額。大家看過(guò)去中國(guó)30年，之所以能夠迅速地成為世界工廠，靠的就是廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，因?yàn)槲覀兿硎芰司薮蟮娜丝诩t利，人口撫養(yǎng)比從80%下降到了40%，對(duì)應(yīng)的，日本從40%上升到了60%，所以，我們?nèi)〈�了日本成為了世界工廠，因?yàn)槲覀冇胸S富的勞動(dòng)力，但是這種情況正在改變，2012年中國(guó)的老齡化人口比率正在加速上升，而且15到26歲的青少年占比出現(xiàn)了首次下降，這將進(jìn)一步侵蝕我們的出口競(jìng)爭(zhēng)力。隨著計(jì)劃生育國(guó)策所帶來(lái)的后期影響逐步顯現(xiàn)，我們的出口份額還在繼續(xù)下降，出口份額的下降是一個(gè)非�？膳碌氖虑�，過(guò)去十年，之所以能夠保持20%的增長(zhǎng)，其中有全球經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張但更重要的，是份額的增長(zhǎng)，全球的出口增長(zhǎng)只不過(guò)是10%，我們有20%以上，但現(xiàn)在不行了，你不光沒(méi)法從兩個(gè)國(guó)家擴(kuò)到四個(gè)國(guó)家，而且這兩個(gè)國(guó)家的份額還有可能丟掉，所以外需的盛宴也在結(jié)束，這是我們外部的裂紋。

　　這個(gè)圖,一個(gè)是門外的野蠻人，就是各種的新興市場(chǎng)國(guó)家，我們中國(guó)的工資水平現(xiàn)在已經(jīng)處于一個(gè)中高上的水平，還有一種,就是我覺(jué)得是門里的愣頭青，我們08年之后包括08年之前也是大量的出口導(dǎo)向型的增長(zhǎng)模式導(dǎo)致了快速地產(chǎn)能擴(kuò)張，最典型的光伏，2011年的時(shí)候我們的產(chǎn)量是全球一半，到2012年我們接近3倍，產(chǎn)能過(guò)剩，我們現(xiàn)在產(chǎn)能過(guò)剩率只有60%，比美國(guó)金融危機(jī)之后67%的水平還要低7倍，這是外部的風(fēng)險(xiǎn)，那么內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)裂紋出在哪呢？我們叫做中國(guó)式的金融危機(jī)。我們觀察前兩波危機(jī)的時(shí)候，首先做一個(gè)分析來(lái)自利率的攀升，一方面侵蝕你還債的能力，在資產(chǎn)端的收益率會(huì)下降，另一方面你要還得更多，到最后，這個(gè)鏈條吃不下去的時(shí)候就是金融危機(jī)，美國(guó)的銀行業(yè)危機(jī)還不起了。銀行業(yè)危機(jī)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)是因?yàn)閲?guó)債收益率，國(guó)債成本在上升，所以造成了這種主權(quán)債務(wù)危機(jī)。那么，中國(guó)去年出現(xiàn)了錢荒，其實(shí)不只是那一刻的錢荒，這是利率的上升渠道。

　　這個(gè)上升是非�？膳碌�，大家看，我給出兩個(gè)圖，04年到06年美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)17次加息，直接的后果造成了銀行業(yè)的危機(jī)，日本央行在上世紀(jì)90年代的時(shí)候加息，造成了日本式的金融危機(jī)，那么，中國(guó)政府利率上升勢(shì)必也會(huì)造成中國(guó)式的金融危機(jī)。而且大家不要抱任何希望，好象很多人說(shuō)我們的錢荒是暫時(shí)的，是季節(jié)性因素，我們到6月份、到12月份我們要交準(zhǔn)備金了，我們要有各種各樣的季節(jié)性因素要攀升；那么好，左邊這個(gè)圖我給大家一個(gè)清晰的反駁，我把每一年同一時(shí)點(diǎn)上的利率做了一個(gè)對(duì)比，我們今年12月的利率和每年的12月的利率，今年我們可以看紅色的線是今年，明顯高于每年的任何一次。所以說(shuō)不是季節(jié)性的因素。也有人說(shuō)是通脹，因?yàn)橄掳肽晡覀兊耐�脹要上一點(diǎn)，我們的利率要上一些。大家可以看右邊的這個(gè)圖也可以看到，我們現(xiàn)在的利率比2011年的時(shí)候要高，和2010年的時(shí)候差不多，大家看2010年的時(shí)候紅色的線是通脹，有6%，我們現(xiàn)在以不到3%的通脹支撐了一個(gè)當(dāng)時(shí)6%通脹所對(duì)應(yīng)的高利率。所以說(shuō)，通脹也不足以解釋，也就是說(shuō)我們的利率攀升不是周期性的因素，是結(jié)構(gòu)性的因素，

　　第一個(gè)因素是儲(chǔ)蓄率的下降。那么看一下這個(gè)來(lái)源正在萎縮，從左邊這個(gè)圖我剛才講了，中國(guó)現(xiàn)在將步入老齡化，直接的后果就是儲(chǔ)蓄率的下降，這兩根線正在同步地往下走。儲(chǔ)蓄率非常好理解，大家可以想一個(gè)例子，非常極端地想一下，一個(gè)國(guó)家只有一個(gè)老人，一個(gè)國(guó)家只有一個(gè)年輕人，那么，這個(gè)老人國(guó)家理解為日本，年輕人國(guó)家理解為中國(guó)，全部是自己生產(chǎn)自己自足，基本的情況儲(chǔ)蓄率，它的儲(chǔ)蓄率非常非常的低，所有的東西都要用來(lái)消費(fèi)，未來(lái)中國(guó)隨著中國(guó)進(jìn)入老齡化社會(huì)下降是必然趨勢(shì)，而且人口這個(gè)東西不是短期的政策，不是說(shuō)我們現(xiàn)在開(kāi)放二胎就是可以解決得了的。

　　第二個(gè)，投資率居高不下，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄分為兩部分，一部分是對(duì)內(nèi)的投資，另外一部分轉(zhuǎn)化為對(duì)外的投資，對(duì)內(nèi)的投資大家看我們國(guó)內(nèi)的投資率一直很高，為什么很高？因?yàn)槲覀兪菄?guó)有企業(yè)主導(dǎo)的投資模式，去產(chǎn)能去不掉，出現(xiàn)了很多的僵尸企業(yè)，這個(gè)在過(guò)去日本的改革過(guò)程中也出現(xiàn)過(guò)，所以說(shuō)這是對(duì)內(nèi)投資下不來(lái)，對(duì)外投資，我左邊給的這個(gè)圖也非常清楚，就是現(xiàn)在中國(guó)的FDI和ODI呈現(xiàn)出一個(gè)剪刀差的方式。綠色的線是FDI和ODI的差值，從08年之后正在放緩，未來(lái)隨著我們國(guó)家進(jìn)一步地鼓勵(lì)ODI企業(yè)走出去，我們的ODI會(huì)加快增長(zhǎng)。FDI是穩(wěn)中趨降的趨勢(shì)。所以這樣對(duì)外投資的需求也會(huì)持續(xù)居高不下，這樣就造成了一種投資需求資金的需求居高不下，這是一種結(jié)構(gòu)性的因素。

　　第三個(gè)因素就是政策面，我們現(xiàn)在推行利率市場(chǎng)化，大家可以想一想，大家都說(shuō)要不要放開(kāi)存款利率，必然的結(jié)果就是利率直線攀升，因?yàn)楝F(xiàn)在我們有幾個(gè)根本的問(wèn)題，信貸資源是稀缺的。我們利率市場(chǎng)化降低融資的成本是怎么降低的？是讓銀行之間產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，然后我自由的定價(jià)，為了爭(zhēng)奪你的企業(yè)我定一個(gè)低的利率，銀行仍然處在一個(gè)非常強(qiáng)勢(shì)的地位，如果放開(kāi)貸款利率我不會(huì)給你最低價(jià)，因?yàn)槟氵�要來(lái)求我。什么情況下降低成本？比如發(fā)展民營(yíng)銀行，讓更多民營(yíng)銀行發(fā)展起來(lái)，才有可能產(chǎn)生供給端的競(jìng)爭(zhēng)，讓銀行主動(dòng)的地放低這個(gè)利率，所以說(shuō)這個(gè)在短期之內(nèi)是無(wú)法完成的，中期內(nèi)利率市場(chǎng)化必然會(huì)造成利率的攀升。利率攀升我剛才講了，不會(huì)是一個(gè)中期的現(xiàn)象，一定是中國(guó)式的債務(wù)危局。

　　第一個(gè)就是房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，剛剛前面那張圖我也給大家看了，美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行加息首先刺破的都是房地產(chǎn)，左邊那個(gè)圖是給出的房貸利率，實(shí)際上在05年和10年的時(shí)候我們都曾上調(diào)過(guò)房貸利率，造成房貸成本的上升，直接就造成了房?jī)r(jià)的一個(gè)下跌趨勢(shì)，04年到07年的時(shí)候，深圳的房?jī)r(jià)下跌了20%，廣州的房?jī)r(jià)下跌了13%，11年就是近兩年的事情，央行連續(xù)加息造成了70個(gè)大中城市再度下跌，溫州很多高端樓盤腰斬。現(xiàn)在我們可能即將迎來(lái)第三波不一定是房?jī)r(jià)的下跌，但是起碼房?jī)r(jià)下降要有風(fēng)險(xiǎn)，很多地方取消了房地產(chǎn)貸款的優(yōu)惠，然后上調(diào)了首付的比率，這實(shí)際上就是一種變向的加息，非常有意思的就是反映中國(guó)式金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　最近頻繁接到兩種電話，第一種電話就是賣房子，過(guò)去兩年是不會(huì)出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象的，你去看房都排不上號(hào)，現(xiàn)在都到了這種地步；另一個(gè)還有一個(gè)變化，就是推銷理財(cái)產(chǎn)品的，還有短信，收益率最高的有7%以上的，這實(shí)際上就是金融危機(jī)一個(gè)直接的體現(xiàn)。我剛剛講，理財(cái)這個(gè)反映了現(xiàn)在資金的成本在攀升，就是說(shuō)我們償債的負(fù)擔(dān)在增重，原來(lái)房?jī)r(jià)的上升抵消還款的壓力，但現(xiàn)在不是了，房?jī)r(jià)進(jìn)入一個(gè)下跌的通道。

　　所以說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)下去的話，可能就造成債務(wù)鏈條的斷裂，同時(shí)直接就傳導(dǎo)到金融企業(yè)，金融企業(yè)最脆弱的地方我覺(jué)得有兩個(gè)，第一個(gè)就是中小型的商業(yè)銀行，第二個(gè)就是信托公司，商業(yè)銀行特別是小的城商行，他們有80%的資金來(lái)自于任務(wù)渠道，任務(wù)渠道非常高，大家最近看到包括中城信托，里面有大量的資金是來(lái)自信托公司，未來(lái)可能逐步會(huì)出現(xiàn)一些信托公司局部性的違約，如果控制不得當(dāng)，可能就會(huì)造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)，這是講中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年面臨的內(nèi)憂外患，內(nèi)部的裂紋和外部的裂紋，怎么辦？我想大家也不用太過(guò)于悲觀，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在2013年中國(guó)可能已經(jīng)進(jìn)入了全新改革全面深化改革的元年。

　　為什么這么講？從1978年開(kāi)始，算是啟動(dòng)改革的話，可以把改革劃分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段就是1978年第一屆三中全會(huì)開(kāi)始了，這個(gè)時(shí)候的改革可能更多是邊邊角角的改革，從無(wú)到有，比如說(shuō)我們有了可口可樂(lè)，我們有了春晚，不會(huì)侵犯任何人的利益，大家都有好處，這個(gè)時(shí)候改革非�？�。但是逐漸地，也會(huì)遭遇一些瓶頸，比如說(shuō)88年的時(shí)候，遭遇了物價(jià)闖關(guān)的失敗，改革遭遇了一些挫折，因?yàn)橐婚_(kāi)始接觸到一些水里的東西，或者說(shuō)我們講水里鱷魚，1993年之后進(jìn)入了第二輪改革，這個(gè)改革叫潛水區(qū)改革，下水了，真正的開(kāi)始推行市場(chǎng)化建立市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體制，包括國(guó)企改革，包括匯率的并軌，包括加入世界貿(mào)易組織，這一系列改革很明顯，可以說(shuō)08年以后改革進(jìn)入了一個(gè)新的瓶頸期，因?yàn)檫M(jìn)入深水區(qū)觸碰到既定利益，2013年我們已經(jīng)開(kāi)始真正推進(jìn)深水區(qū)的改革，這種改革將進(jìn)一步的加速。

　　一個(gè)是全面，一個(gè)是深化，全面我講了，剛剛具體的內(nèi)容非常豐富，深化也提出了一個(gè)具體的目標(biāo)，2020年決定性的領(lǐng)域取得決定性的成果，更重要的,在機(jī)構(gòu)設(shè)置上就可以看出改革的決心。改革的力度推進(jìn)，改革推進(jìn)的力度，推進(jìn)的速度就要看領(lǐng)導(dǎo)改革的機(jī)構(gòu)，也就是著名的體改委。1980年當(dāng)時(shí)我們成立了一個(gè)改革機(jī)構(gòu)，82年之后我們看到改革迅速地加速，那么87年包括88年之后物價(jià)闖關(guān)失敗這幾年之后，總理不再兼任，由政治局委員兼任，到98年體改委降級(jí)到體改辦，到2003年進(jìn)一步地降級(jí)，從體改辦和發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)合并變成了發(fā)改委，就是張老師這個(gè)單位，體改辦徹底退出了，難度可想而知。所以說(shuō)，過(guò)去十年我們的改革可能遭遇了更大的阻力，遇到了更多的問(wèn)題。2013年這個(gè)問(wèn)題解決了，我們成立了一個(gè)新的機(jī)構(gòu)叫做全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，習(xí)總書記親自兼任組長(zhǎng)，最近開(kāi)會(huì)大家也看到了，這是高配的高國(guó)級(jí)，只有從這個(gè)高度改革，我們的改革才有希望。

　　未來(lái)這個(gè)改革從那些方向來(lái)入手呢？一個(gè)是對(duì)內(nèi)的改革，一個(gè)是對(duì)外的開(kāi)放，市場(chǎng)化，市場(chǎng)的作用從基礎(chǔ)性作用變成了決定性作用。那么市場(chǎng)化決定性作用實(shí)際上意味著需求管理轉(zhuǎn)為供給關(guān)系，過(guò)去的政策更多的是西醫(yī)療法，出了問(wèn)題我們吃止疼藥，這種療法見(jiàn)效快，時(shí)間長(zhǎng)了，我們說(shuō)08年4萬(wàn)億一下子下去我們的經(jīng)濟(jì)增速迅速地回升，這就是西醫(yī)療法，未來(lái)十年我們要轉(zhuǎn)向中醫(yī)療法，我們張老師也講了，就是我們現(xiàn)在企業(yè)面臨的缺人、缺資本，缺技術(shù)、缺制度、未來(lái)就是從這幾個(gè)生產(chǎn)要素入手改善供給，第一個(gè)我們要釋放制度的潛力，釋放制度有三個(gè)方面，這個(gè)直接造福企業(yè)的第一個(gè)行政管理體制改革，實(shí)際上減政放權(quán)，特別解釋了這個(gè)非常專業(yè)的“尋租”這個(gè)概念，以后就是要減少政府的尋租空間，把手里更多的權(quán)力下放到企業(yè)、市場(chǎng)手中�，F(xiàn)在有1700多項(xiàng)，還要削減1/3。

　　第二個(gè)國(guó)企改革，實(shí)際上就是基本的經(jīng)濟(jì)制度要釋放民企的活力，也釋放國(guó)企的活力，我總結(jié)為四個(gè)方面：第一個(gè)，我們講理清裁判員的地位，國(guó)資委過(guò)去既當(dāng)裁判員又當(dāng)教練員，管人管事管資本，現(xiàn)在是管資本為主，不再提管人管事，實(shí)際上就是充當(dāng)一個(gè)裁判員的角色，不再擔(dān)任教練員，由新的國(guó)有資本公司來(lái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，來(lái)直接的去管資本，而國(guó)資委更多管理退出國(guó)企的經(jīng)營(yíng)事情，融資和外資，還有一個(gè)積極的發(fā)展混合所有制，這個(gè)是我們重申了這一點(diǎn)，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步向民資和外資開(kāi)放。市場(chǎng)化的管理運(yùn)動(dòng)員就是，我們的國(guó)有企業(yè)第一個(gè)提高市場(chǎng)化的體制，搞一些股權(quán)激勵(lì)、現(xiàn)金激勵(lì)。這個(gè)我們看到已經(jīng)在上海進(jìn)行推進(jìn)，下一步擴(kuò)點(diǎn)會(huì)逐步加大，財(cái)稅改革直接的目的就是，減輕企業(yè)包括地方政府的負(fù)擔(dān)。

　　第二個(gè)，釋放勞動(dòng)力的潛力。有三個(gè)方面，第一個(gè)是人口政策的調(diào)整，剛才我講這主要是對(duì)沖人口老齡化的挑戰(zhàn)，包括單獨(dú)兩孩，大家已經(jīng)看到了，第二個(gè)就是戶籍制度的改革，全面放開(kāi)，小城市的限制，實(shí)際上就是推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型，市民化解決民工荒；第三點(diǎn)教育體制改革，包括學(xué)校自主招生。實(shí)際上就是提高中國(guó)這種教育水平。大家知道，我們中國(guó)的博士數(shù)量是全球最多的，但是我們從來(lái)沒(méi)有拿過(guò)諾貝爾科學(xué)獎(jiǎng)，比如說(shuō)物理學(xué)、化學(xué)這反映了我們的教育水平的質(zhì)量是非常差的，第三點(diǎn)就是釋放資本的潛力，一個(gè)是用好自己的錢，一個(gè)是用好別人的錢，自己的錢就是搞金融改革，包括股票發(fā)行制，從審批制改成注冊(cè)制，讓企業(yè)有自由融資的權(quán)力，利率市場(chǎng)化降低企業(yè)的融資成本，包括我剛剛講的，允許民資參與金融機(jī)構(gòu)，像一些中小型的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大供給。第二個(gè)，推進(jìn)資本帳戶開(kāi)放用好別人的錢，我們過(guò)去是貿(mào)易開(kāi)放為主，未來(lái)十年將轉(zhuǎn)向投資開(kāi)放為主。主要的抓手就是管理，未來(lái)的金融業(yè)包括醫(yī)療、教育、大家可能都會(huì)看到外資的身影，包括之前我看恒達(dá)和哈佛已經(jīng)開(kāi)始共建醫(yī)院，這都是大家提的關(guān)鍵的趨勢(shì)。去年我們是和它進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的階段，未來(lái)投資的審批制度將進(jìn)一步的放寬。

　　第四個(gè)大的方面就是釋放資源的潛力，這個(gè)資源其實(shí)包括很多方面，包括土地制度包括我們的資源價(jià)格的改革，當(dāng)然主要的是土地制度的改革，下一步土地流轉(zhuǎn)大家關(guān)注的比較多，但實(shí)際上土地流轉(zhuǎn)之前就是確權(quán)。未來(lái)才能把真正的釋放更多的活力。這是對(duì)內(nèi)的改革。我想還要靠對(duì)外開(kāi)放的思路也在轉(zhuǎn)變，我把它總結(jié)為大國(guó)式開(kāi)放，三中全會(huì)里面有一句非常重要的話加快培育參與和引領(lǐng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，里面參與和引領(lǐng)非常重要，這意味著中國(guó)的外交策略要從韜光養(yǎng)晦要向有所作為來(lái)轉(zhuǎn)變。怎么有所作為？我講一手胡蘿卜一手大棒，美國(guó)和歐洲不是在搞經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)我們新型的新市場(chǎng)，去年我們的中國(guó)我們整體出口增速是7.8%，7.9%，實(shí)際上里面歐美貢獻(xiàn)的比例非常小，大部分的貢獻(xiàn)來(lái)自于東盟，我們也看到習(xí)主席和李總理頻繁出訪東盟，東盟已經(jīng)在我們中國(guó)占據(jù)了越來(lái)越高的比例，我們和東盟現(xiàn)在正在談判一個(gè)叫ICEP區(qū)域合作伙伴協(xié)定，或者新興市場(chǎng)，一個(gè)新的FTA，這個(gè)就可以對(duì)沖TPP和TTIP帶來(lái)的威脅。包括我們講我給這個(gè)圖大家應(yīng)該非常熟悉了，去年習(xí)總書記襯衫外交，這在過(guò)去是看不到的，我們更多地要參與和引領(lǐng)國(guó)際規(guī)則的改變，使它來(lái)造福我們自己。

　　剛剛我講的是經(jīng)濟(jì)的改革，十八屆三中全會(huì)在各方面都有亮點(diǎn)，我覺(jué)得最大的亮點(diǎn)就是把我們政績(jī)考核機(jī)制，把我們官員考核機(jī)制第一次寫入了這個(gè)決定，明確提出不能搞GDP和增長(zhǎng)率的排名，不能簡(jiǎn)單以GDP論英雄，這個(gè)是非常重要的，它將直接改變我們過(guò)去以投資和出口為導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式，推動(dòng)我們的經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，更重要的,這將我們現(xiàn)在大家無(wú)法忍受的霧霾環(huán)境問(wèn)題，包括我們資源的過(guò)度的開(kāi)采和浪費(fèi)，都已經(jīng)到了一個(gè)臨界點(diǎn)，只有從根子上改變政績(jī)考核機(jī)制才有可能改變政府和企業(yè)過(guò)度開(kāi)發(fā)和行為。而且我覺(jué)得有一些措施是非常的有力度，比如說(shuō)，中組部12月份發(fā)的這個(gè)文里面，盲目舉債留下一攤子爛帳的要追究責(zé)任。我之前去某個(gè)煤炭大省的某個(gè)市去講過(guò)一次，然后當(dāng)時(shí)地方他們金融辦的主任就告訴我，我們這個(gè)地方的市長(zhǎng)平均9個(gè)月就要換一次，因?yàn)檫@個(gè)地方資源多，容易出政績(jī)，大家來(lái)大拆大建，盲目舉債，GDP上去了，拍屁股走人了，未來(lái)這種機(jī)制可能會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，在晉升上可能不會(huì)那么容易，所以說(shuō)這是最大的改變。其中習(xí)總書記也說(shuō)了，寧要綠水青山，不要金山銀山。還有一句話，望得見(jiàn)山，看的見(jiàn)水，看得見(jiàn)鄉(xiāng)愁。所以我最后就以這個(gè)總結(jié)吧，我希望未來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變能夠盡快的推進(jìn)改革，能夠盡快的落實(shí)，到最后中國(guó)能夠真的看到更多綠水青山，能夠讓我在辦公室里看得見(jiàn)水。