央廣網(wǎng)北京11月4日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，近日由四部委聯(lián)合研究制定的《冰雪運動發(fā)展規(guī)劃（2016-2025年）》正式出爐，同時由七部委聯(lián)合研究制定的《全國冰雪場地設(shè)施建設(shè)規(guī)劃（2016-2022年）》也配套推出。規(guī)劃提及，到2020年我國冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到6000億元，到2025年我國冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到10000億元。長城證券分析師張勇分析解讀冰雪產(chǎn)業(yè)的投資機會。

　　經(jīng)濟之聲：按照規(guī)劃提出，到2020年我國冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到6000億元，到2025年我國冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到10000億元，而中國2015年滑雪市場產(chǎn)值約120億元，滑雪人口仍僅占總?cè)丝诘?.9%，參與人次僅相當于美國上世紀70年代初的水平�？梢韵胍娢磥硎袌隹臻g非常之大，不過，在您看來，要達到規(guī)劃的目標是否容易？需要哪些方面的努力和條件？

　　張勇：這可能不是一個小目標。因為從產(chǎn)值到參與人數(shù)、人口比重，以及整個市場的規(guī)模，從2020年到2025年需要每年有一個非常高速的增長。其實公司也把這個目標分成幾個層面：第一是冰雪產(chǎn)業(yè)；第二個是參與人群；還有發(fā)展導(dǎo)向和“三區(qū)協(xié)同”。隨著中國逐步進入到中等發(fā)達國家之后，總體來看，冰雪產(chǎn)業(yè)屬于相對富裕階層的一個消費領(lǐng)域，是有著較大的機會和發(fā)展空間。但是，完成如此大的目標可能還需要各方協(xié)同，也需要自然資源和自然稟賦的配合�，F(xiàn)在來看，有兩個方式，一個是西擴，例如現(xiàn)在主要是東三省及內(nèi)蒙古東北部有冰雪的自然優(yōu)勢�，F(xiàn)在準備向華北，西北地區(qū)拓展，如果以氣候自然資源來看，應(yīng)該是有機會的。但是我覺得繼續(xù)向南的難度較大，畢竟黃河以南是沒有冰雪這樣的自然條件的，需要修建人造的滑冰場及滑雪場，這種投資較大�？傮w上來判斷，有增長，但要快速達到這么大的市場容量及較高的人口普及率，可能還需要做很多努力。

　　經(jīng)濟之聲：從產(chǎn)業(yè)鏈上看，整個冰雪產(chǎn)業(yè)都包括哪些內(nèi)容？

　　張勇：目前來看冰雪產(chǎn)業(yè)，無非是競技、健身休閑，還有一些專欄，例如將冰雪項目進入到北方的中小學(xué)校，開展職業(yè)教育，這樣屬于全民健身的普及。此外從競技水平來看，主要是在北方尤其是東三省、華北和西北部分省市大力開展競技體育，培養(yǎng)優(yōu)秀的運動員。因為2020年將在北京召開冬奧會，這樣來看，可能在競技和群眾體育雙重入手，既有實惠，還能在冬奧會上取得較好的成績。這可能是這個目標出來的兩個原因，一是讓百姓從體育休閑中強身健體，二是能夠在冬奧會上有和夏季奧運會同樣的成績水平，這也可能是發(fā)展冰雪事業(yè)的另外一個目標。

　　經(jīng)濟之聲：整個冰雪產(chǎn)業(yè)界有不太看好的擔憂聲音，比如說個人的滑雪裝備，專業(yè)性比較強，相比其他運動對裝備的要求較高，一套裝備可能花費2-3萬甚至更多，對這一塊的市場需求空間看好嗎？另外就是按照規(guī)劃設(shè)計，到2022年，全國滑冰館數(shù)量不少于650座，其中新建不少于500座；滑雪場數(shù)量達到800座、其中新建滑雪場不少于240座，滑雪場滑雪設(shè)施包括索道、壓雪機、造雪機、雪地摩托等基礎(chǔ)設(shè)備，不過這些設(shè)備幾乎被進口產(chǎn)品壟斷，未來國內(nèi)廠商機會大嗎？

　　張勇：這種擔憂是比較合理的，大家知道冰雪產(chǎn)業(yè)類似于奢侈品產(chǎn)業(yè)，因為滑雪的全部費用較高，無論從場地、租滑雪服、門票，及配套的餐飲和住宿都是比較貴的，尤其到了冬季旺季，東北三省的任何一家滑雪場，單次的滑雪費用都是幾百甚至上千，這樣來看，確實成本相對較高。從設(shè)備制造商來看，目前主要是一些境外的大型公司。因為它們進入市場比較早，技術(shù)水平領(lǐng)先，而目前國產(chǎn)的設(shè)備相對落后，處于追趕的地步。這樣來看，國內(nèi)從事冰雪產(chǎn)業(yè)相關(guān)的公司可能還有機會，只不過需要有技術(shù)進步和不斷的開拓市場。

　　經(jīng)濟之聲：來看相關(guān)公司，長白山（603099），被認為是冰雪運動最純正的標的。分析認為，長白山滑雪資源豐富，可開發(fā)空間大，是我國最適合開展冰雪運動的地方。公司IPO募投項目長白山國際溫泉度假區(qū)預(yù)計在今年年底投入試運營，項目集溫泉、冰雪、養(yǎng)生、會議于一體，預(yù)計建成后正常年份稅后凈利潤超6000多萬元，我們看到目前長白山業(yè)績不佳，今年前3季度盈利下滑22%，全年利潤預(yù)計也只有6000多萬元，如果溫泉度假區(qū)一旦投入運營，能否認為公司盈利拐點將會到來？

　　張勇：應(yīng)該說這是公司的一個看點，從長白山的三季報來看，整體客流比較平淡，沒有呈現(xiàn)出顯著的增長。另外從淡旺季來看，二三季度屬于旅游旺季，第三季度的營收反而出現(xiàn)下降，利潤也出現(xiàn)下降，主要是客流較少，此外公司還有一些費用的支出也影響了盈利�？傮w上判斷，如果2016年12月底這個國際溫泉度假村投入運營，之后有望帶來新的業(yè)績增長點。總體來看，相較于麗江、黃山等其他旅游類，它的估值還是偏高的。預(yù)計未來，例如2022年北京冬奧會，中國的滑雪人口逐步增加，大家對此逐步感興趣，也有可能呈現(xiàn)逐步增長的趨勢，但是爆發(fā)式增長難度較大，應(yīng)該以長遠的眼光來看這家公司。

　　經(jīng)濟之聲：目前公司動態(tài)市盈率70倍左右，股價也一直在箱體震蕩運行，怎么看公司目前投資價值，是否值得買入？

　　張勇：從二級市場走勢來看，最近半年，股價基本上維持在18到20的狹小箱體之內(nèi)，近期隨著這些政策利好的刺激，想要突破20塊錢的整數(shù)關(guān)口，我覺得可以嘗試做一些短線的操作。但是從中線的角度來看，需要等待它的募投項目達產(chǎn)之后，可以有一個逐步加倉，短期來看可以適當參與一些。

　　經(jīng)濟之聲：探路者（300005）目前有三個事業(yè)群，其中體育事業(yè)群板塊，主要投資領(lǐng)域就包括冰雪運動，而且探路者也擁有自己的滑雪場，目前具備每天5000人次的旅游、滑雪及山地運動的日接待能力，此外探路者品牌以前就有冰雪系列產(chǎn)品，包括滑雪服、滑雪褲、滑雪手套、滑雪鏡等，由于往年滑雪運動人數(shù)相對少，所以在公司整體收入中的占比小。探路者目前經(jīng)營業(yè)績也不好，公司前三季度歸母公司凈利下滑31.51%，其中，第三季度歸母凈利下滑73.48%，冰雪運動產(chǎn)業(yè)的開拓，能抑制公司利潤的下滑嗎？

　　張勇：短期來看效果不明顯，從半年報或者三季報來看，公司的整體營收和利潤水平不盡人意，那么進一步反映了中國經(jīng)濟處在調(diào)整期，對整個休閑體育類公司造成的影響。其實體育運動品牌，包括戶外休閑、戶外探索品牌，整體業(yè)績都不好，無論是在香港還是國內(nèi)上市的，這反映出經(jīng)濟的下行給相關(guān)類公司帶來的影響。從它的布局來看，未來公司進入到旅行服務(wù)、體育行業(yè)這兩大板塊，主要提供賽事運營、冰雪運動、體育傳媒、培訓(xùn)等服務(wù)，想打造成一個平臺型公司，即企業(yè)變成戶外體育及體育產(chǎn)業(yè)當中的一個企業(yè)平臺，但是搭建平臺性公司的難度比較大。從現(xiàn)在來看，公司在戶外用品、旅行服務(wù)、大體育三項事業(yè)中的格局還處于形成的階段。我覺得需要對探路者給予足夠的耐心和時間，一旦平臺型公司搭建成功，市值可能會有一個比較好的突破。短期來看，還處于投入期和形成期�？梢赃m當?shù)膩韰⑴c一下。

　　經(jīng)濟之聲：受政策影響，探路者這兩天股價有所異動，投資者短線是否可以跟進呢？

　　張勇：短線來看，A股的上漲持續(xù)性偏弱一些，基本上熱點切換也比較快，作為體育，尤其是冬奧會概念或是冰雪產(chǎn)業(yè)概念，我覺得投資者可以保持足夠的耐心，設(shè)好5天線為買入點，逐步來吸納，偏波段的持有。前期高點附近，比如說十八塊以上，可以考慮階段性減持。