央廣網(wǎng)北京9月7日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，格力電器昨天成交超過百億元，打開漲停模式后投資之路在何方。攜收購(gòu)珠海銀隆新能源重磅消息的格力電器（000651），在9月2日復(fù)牌后，復(fù)牌后“享受”了兩個(gè)“一”字漲停板后，昨天（6日），終于打開一字板漲停。值得注意的是，格力電器昨天成交金額高達(dá)115.7億元，創(chuàng)出歷史新高。格力今天的電器走勢(shì)是沖高回落，目前是跌幅0.43%，最新價(jià)報(bào)22.90元。

　　事實(shí)證明，資金在格力電器上早有埋伏。消息面上，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：在格力電器宣布定增購(gòu)買資產(chǎn)方案的前幾天，就已經(jīng)有套利投資者觸動(dòng)了敏感神經(jīng)，鑒于此前金亞科技（300028）、樂視網(wǎng)（300104）、華菱鋼鐵（000932）等套利案例，他們紛紛“押寶”格力電器復(fù)牌也存在不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)爭(zhēng)議的是，格力電器130億元收購(gòu)新能源企業(yè)珠海銀隆100%的股權(quán)，這家企業(yè)是不是值這么多錢。不管交易背后有什么東西，珠海銀隆的主要業(yè)務(wù)為鋰電池及新能源汽車研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。董小姐這張牌打出來以后，格力電器向新能源領(lǐng)域開始大手筆布局。格力電器的多元化發(fā)展會(huì)帶給公司什么樣的利益？二級(jí)市場(chǎng)上天價(jià)成交量之后，又有誰會(huì)接盤格力電器呢？西部證券研發(fā)中心資深投資顧問方全安就此做出分析。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：這次格力造車計(jì)劃飽受市場(chǎng)的爭(zhēng)議，格力電器掌門人董明珠的策略是否正確？另外大手筆的跨界投資，大家都在質(zhì)疑這個(gè)步子邁得是不是有點(diǎn)太大了？以及珠海銀隆的估值是否真的值130億？這一系列的問題，您怎么看？

　　方全安：格力電器收購(gòu)珠海銀隆進(jìn)軍新能源市場(chǎng)，從空調(diào)行業(yè)地位上來看，格力電器作為國(guó)內(nèi)最大的空調(diào)龍頭企業(yè)，在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力不言而喻。從國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年高速增長(zhǎng)的情況來看，目前國(guó)內(nèi)空調(diào)消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)增速逐步放緩，進(jìn)入到一個(gè)成熟穩(wěn)定期，空調(diào)市場(chǎng)達(dá)到了飽和階段，而格力在空調(diào)行業(yè)占主導(dǎo)份額的地位，未來單一來靠空調(diào)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)大幅增長(zhǎng)的空間已經(jīng)相當(dāng)有限，所以，格力電器轉(zhuǎn)型進(jìn)入到新能源領(lǐng)域的策略值得肯定。

　　從這次收購(gòu)的標(biāo)的珠海銀隆的估值角度來看，珠海銀隆成立于2009年，目前涉足的業(yè)務(wù)包括碳酸鋰電池的制造，純電動(dòng)車的組裝，以及儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電站的建設(shè)；從市場(chǎng)對(duì)于珠海銀隆整個(gè)市場(chǎng)的估值上來看，總體的估值在50億元左右，此次格力電器的收購(gòu)價(jià)格高達(dá)130億元，從溢價(jià)率上來看達(dá)到了260%，應(yīng)該說溢價(jià)程度相當(dāng)高，這也是目前市場(chǎng)分歧比較大的一個(gè)方面。這次格力電器大手筆的跨界投資，從未來業(yè)務(wù)的協(xié)同作用來看，格力電器將會(huì)通過收購(gòu)銀隆能源來空調(diào)主業(yè)增速進(jìn)一步下移的背景下打開未來新的成長(zhǎng)空間，珠海銀隆也將完善對(duì)家庭能源管理系統(tǒng)深度的布局，所以未來長(zhǎng)期的協(xié)同效益還是值得整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)一步期待。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：您也提到了一個(gè)問題，高溢價(jià)；另外，這次的投資并購(gòu)，近期很有可能見不到收益，也即多元化的發(fā)展帶來的不確定性比較大，格力的估值有沒有可能會(huì)因此而做重新的評(píng)估呢？

　　方全安：從2015年格力電器的業(yè)績(jī)上來看，去年格力電器每股的收益達(dá)到了2.08元。從今年上半年的情況上來看，格力電器每股收益也達(dá)到了1.06元。從凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上來看，上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.92%。從格力電器目前的股價(jià)情況來看，今天格力電器主要在23元上下進(jìn)行窄幅波動(dòng)。從動(dòng)態(tài)的估值角度上來看，目前格力電器的動(dòng)態(tài)估值在10倍左右。如果不考慮這次格力電器合并珠海銀隆這種情況，格力電器目前整體的估值還是處在一個(gè)相對(duì)合理的價(jià)位，收購(gòu)珠海銀隆之后，從整個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展以及未來的成長(zhǎng)性因素來考慮，目前格力電器的估值還有進(jìn)一步提升的空間。從整個(gè)估值角度上來看，短期格力電器在十倍的估值上下進(jìn)行波動(dòng)后，還有進(jìn)一步向上提升的空間。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：格力在今年的2月20號(hào)開始停牌，當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)還尚未從巨震下跌中恢復(fù)元?dú)�，公司的股價(jià)也正處于近年來低位。而與此同時(shí)，在其停牌期間，同類的家電股行情普遍走好，美的集團(tuán)（000333.SZ）、海信科龍（000921.SZ）、青島海爾（600690.SH）等都有不錯(cuò)表現(xiàn)。也因此，不少券商分析機(jī)構(gòu)也都給格力電器予以復(fù)牌后三四個(gè)漲停的預(yù)期。目前這個(gè)上漲趨勢(shì)當(dāng)中已經(jīng)打開了漲停，后市接下來會(huì)怎么走？

　　方全安：從后市格力電器的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，昨天格力電器在漲停被打開以后，單日成交量達(dá)到了115億元，從單日的換手率上看，昨天的換手率也是高達(dá)8.33%。今天格力電器在23元上下做窄幅波動(dòng)，換手率也是明顯出現(xiàn)了下降。從適才談到的估值角度上來看，目前這個(gè)估值可以支撐目前相應(yīng)的股價(jià)，從家電股在3月份以來的表現(xiàn)上看，格力電器短期還有一定的上漲潛力。從整個(gè)技術(shù)面上來看，昨天格力電器最高在23塊5毛8，我們預(yù)期，經(jīng)過短線在23元上下進(jìn)行短線的整固以后，后市還有進(jìn)一步?jīng)_高的潛力。