央廣網(wǎng)北京5月11日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國(guó)家發(fā)改委昨天召開新聞發(fā)布會(huì)，介紹了新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略有關(guān)情況�！蛾P(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》會(huì)有一系列組合拳，包括正在制訂的三年滾動(dòng)計(jì)劃，這項(xiàng)計(jì)劃預(yù)計(jì)包含大概130多個(gè)項(xiàng)目，投資規(guī)模大概1.6萬(wàn)億元。

　　三年1.6萬(wàn)億，大家都說(shuō)，新一輪的東北振興動(dòng)真格的了！這1.6萬(wàn)億將投向哪里？是“雨露均沾”惠及裝備制造、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)墾改革等多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，還是有所側(cè)重？中國(guó)制造2025與東北振興雙重政策疊加，“東北制造”將迎來(lái)哪些新機(jī)遇，哪些上市公司會(huì)從中受益？恒泰證券首席分析師付少琪作出了分析點(diǎn)評(píng)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：說(shuō)東北經(jīng)濟(jì)不能略過(guò)的一個(gè)關(guān)鍵詞就是“東北制造”，從共和國(guó)的第一面國(guó)徽、第一爐鋼水、第一部汽車到第一架飛機(jī)，都來(lái)自東北。然而，恰恰是東北制造的“一柱擎天”模式，多年來(lái)積累了很深的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)，東北制造業(yè)當(dāng)前面臨哪些主要矛盾？

　　付少琪：東北作為一個(gè)老工業(yè)基地，它的產(chǎn)能升級(jí)有些緩慢，導(dǎo)致其制造業(yè)在全國(guó)的比重和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)都在下降，這是一個(gè)主要的問(wèn)題。另外，東北的服務(wù)業(yè)發(fā)展相對(duì)落后于全國(guó)，導(dǎo)致它人口的降低，使得GDP和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相對(duì)比較滯后。這些問(wèn)題對(duì)于整個(gè)東北經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是不利的。這次發(fā)改委通過(guò)未來(lái)1.6萬(wàn)億投資的預(yù)算，將帶動(dòng)整個(gè)東北經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)于東北地區(qū)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，形成一個(gè)很明顯的預(yù)期改善。所謂的“東北制造”，我覺得更多應(yīng)該是智能的“智”，未來(lái)它在這個(gè)方面的預(yù)期是提升的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：可以說(shuō)“中國(guó)制造2025”所代表的制造業(yè)發(fā)展方向，恰恰是東北工業(yè)急需改進(jìn)的地方�！蛾P(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》已經(jīng)明確提出要將東北地區(qū)打造成為實(shí)施“中國(guó)制造2025”的先行區(qū)，發(fā)展高端制造業(yè)。東北地區(qū)有哪些優(yōu)勢(shì)工業(yè)產(chǎn)業(yè)更具有轉(zhuǎn)型升級(jí)和再投資的機(jī)會(huì)？

　　付少琪：作為老工業(yè)基地，東北有相當(dāng)多的制造行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，主要集中在汽車、飛機(jī)制造等一些重工業(yè)方向，具有一定的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。目前來(lái)看，這種優(yōu)勢(shì)在逐步降低。未來(lái)1.6萬(wàn)億的投資，重點(diǎn)將提升基礎(chǔ)重工業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也就是制造業(yè)升級(jí)，或者說(shuō)智能制造這個(gè)方向。在這個(gè)方向，它的優(yōu)勢(shì)主要在于數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)升級(jí)，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)升級(jí)，汽車制造以及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面，其基礎(chǔ)條件還是比較優(yōu)厚的。這些也是未來(lái)東北老工業(yè)基地振興的一個(gè)最主要的方向。在這些方面，市場(chǎng)應(yīng)該給予更多的期待。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：像數(shù)控機(jī)床、汽車、機(jī)器人等相關(guān)的企業(yè)，大家也都耳熟能詳，這些企業(yè)也疊加了國(guó)企改革、高端裝備、智能制造等多個(gè)板塊，那么，他們的投資價(jià)值會(huì)不會(huì)相對(duì)更加突出？哪些企業(yè)能夠成為新東北制造的價(jià)值擔(dān)當(dāng)？

　　付少琪：東北的工業(yè)發(fā)展，本身具有一定的基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)集成優(yōu)勢(shì)，只不過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)去沒有做好，現(xiàn)在體現(xiàn)不出它的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)國(guó)家的大力投資，這些企業(yè)本身具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，然后又愿意積極的向智能制造的方向去轉(zhuǎn)型的話，那么都是具有一定投資機(jī)會(huì)的。東北是老工業(yè)基地，這些行業(yè)的龍頭企業(yè)基本都是A股的上市公司，作為上市公司，它們也在積極轉(zhuǎn)型，未來(lái)在國(guó)家政策大力支持的背景下，我覺得這類企業(yè)的投資機(jī)會(huì)還是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：數(shù)控機(jī)床行業(yè)的龍頭企業(yè)沈陽(yáng)機(jī)床。從年報(bào)業(yè)績(jī)上來(lái)看，沈陽(yáng)機(jī)床2015年?duì)I收同比下降18%，凈利潤(rùn)虧損6.38億元，而一季度財(cái)報(bào)則顯示營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別上漲9%和11%，這是否說(shuō)明企業(yè)正從技術(shù)投入期進(jìn)入業(yè)績(jī)提速期？是否可以擇機(jī)布局？

　　付少琪：沈陽(yáng)機(jī)床作為一個(gè)傳統(tǒng)型機(jī)床的生產(chǎn)商，由于產(chǎn)業(yè)價(jià)值相對(duì)比較低，產(chǎn)能相對(duì)比較過(guò)剩，所以在去年還形成虧損。現(xiàn)在它通過(guò)自主研發(fā)以及智能制造的不斷升級(jí)，其智能機(jī)床的訂單也出現(xiàn)提升，這種提升已經(jīng)體現(xiàn)在業(yè)績(jī)層面上了。未來(lái)在國(guó)家政策力促整個(gè)制造業(yè)升級(jí)的背景下，這些相對(duì)比較高端的數(shù)控機(jī)床的增速應(yīng)該會(huì)提升，從而大大改善沈陽(yáng)機(jī)床的業(yè)績(jī)預(yù)期。這樣的話，公司在轉(zhuǎn)型以后將進(jìn)入到一個(gè)發(fā)展的軌道上。我覺得公司中長(zhǎng)期投資價(jià)值相對(duì)還是比較確定的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：沈陽(yáng)機(jī)床上個(gè)月剛剛在“2016第九屆中國(guó)數(shù)控機(jī)床展覽會(huì)”推出了擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、世界首創(chuàng)的平臺(tái)型機(jī)床i5M8，讓人們看到了一個(gè)“中國(guó)制造”升級(jí)的新范本。其中，裝配完全自主研發(fā)數(shù)控系統(tǒng)的i5智能機(jī)床，今年一季度的訂單就超過(guò)了2015年全年出貨量的5倍。結(jié)合目前沈陽(yáng)機(jī)床股價(jià)的波動(dòng)，以及整體的估值，能否給相關(guān)的價(jià)值中樞進(jìn)行一個(gè)定位呢？

　　付少琪：沈陽(yáng)機(jī)床的業(yè)績(jī)?cè)谛滦椭悄軝C(jī)床產(chǎn)品的帶動(dòng)下出現(xiàn)了明顯的扭虧和提升，一季度的訂單超過(guò)去年全年出貨量的5倍，對(duì)于未來(lái)的增長(zhǎng)是可以繼續(xù)期待的。公司的股價(jià)去年出現(xiàn)了一個(gè)過(guò)山車式的走勢(shì)，從暴漲到暴跌�，F(xiàn)在的價(jià)格還是處在一個(gè)相對(duì)的低位，這是由于市場(chǎng)層面的低迷所導(dǎo)致的。從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，我覺得沈陽(yáng)機(jī)床的估值系統(tǒng)逐步修復(fù)和提升是一個(gè)大概率事件。這個(gè)品種的中長(zhǎng)期確定性相對(duì)是比較強(qiáng)的，投資者未來(lái)在市場(chǎng)逐步企穩(wěn)的背景下可以繼續(xù)關(guān)注。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：高端機(jī)床位于整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上端,下游行業(yè)應(yīng)用非常廣泛。之前以傳統(tǒng)塑機(jī)業(yè)務(wù)為主的三壘股份也從2012年開始借助3D打印技術(shù)和機(jī)器人技術(shù)拓展高端機(jī)床項(xiàng)目，在行業(yè)內(nèi)有了一定的市場(chǎng)地位和品牌影響力。這一類敏銳捕捉市場(chǎng)風(fēng)向的企業(yè)能否抵抗住下游需求低迷的壓力，實(shí)現(xiàn)較好的成長(zhǎng)？

　　付少琪：它跟沈陽(yáng)機(jī)床的情況還是比較類似的。在業(yè)績(jī)層面上，盡管靜態(tài)的業(yè)績(jī)并不是很好，但是未來(lái)在新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)升級(jí)的背景下，未來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)會(huì)逐步體現(xiàn)。這樣的公司從投資邏輯上來(lái)看，跟沈陽(yáng)機(jī)床一樣，都是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的。三壘股份在3D打印和機(jī)器人方面，還是具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這的確也是新興產(chǎn)業(yè)，未來(lái)的預(yù)期應(yīng)該會(huì)逐步轉(zhuǎn)好。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：智能制造龍頭標(biāo)的機(jī)器人，雖然近期走勢(shì)相對(duì)偏弱，但從年報(bào)看，公司2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.85億元，同比增長(zhǎng)10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.95億元，同比增長(zhǎng)21%。這樣的業(yè)績(jī)?nèi)绾蝸?lái)評(píng)估？

　　付少琪：這個(gè)增速是比較合理的，也不是特別高，但它在過(guò)去幾年以來(lái)業(yè)績(jī)始終在高速增長(zhǎng)的背景下，取得的這樣一個(gè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。其股價(jià)從上市之初到現(xiàn)在的漲幅非常大，盡管近期算是比較低迷的，但是整體上來(lái)講，漲幅在10倍左右，它的市盈率的估值從上市100多倍，到現(xiàn)在還是90倍接近100倍，都是建立在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的基礎(chǔ)上的。這樣的業(yè)績(jī)，如果持續(xù)性相對(duì)比較好的話，它未來(lái)保持這個(gè)估值的可能性是比較大的。我覺得未來(lái)股價(jià)預(yù)期仍然是比較樂(lè)觀的，在國(guó)家大力支持智能制造的背景下，它百倍左右的估值應(yīng)該可以保持。這樣的話，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)也就意味著股價(jià)預(yù)期相對(duì)還是比較強(qiáng)勢(shì)的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：機(jī)器人的核心零部件是我國(guó)本土機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的最重要的瓶頸，在這方面企業(yè)是否有了實(shí)質(zhì)性突破？未來(lái)我們應(yīng)該怎么來(lái)看待這個(gè)瓶頸？

　　付少琪：從現(xiàn)有的情況來(lái)看，我們的確需要大量進(jìn)口一些核心的部件，這是我們機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的一個(gè)軟肋。但是這個(gè)軟肋在未來(lái)會(huì)逐步的修復(fù)。過(guò)去，我們?cè)��?jīng)有很多需要進(jìn)口的品種，比如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的六氟磷酸鋰，過(guò)去都是掌握在國(guó)外的技術(shù)，現(xiàn)在都進(jìn)行了國(guó)產(chǎn)化。我們國(guó)內(nèi)對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的需求相對(duì)比較大，相關(guān)公司也需要進(jìn)口一些設(shè)備，但是就算有進(jìn)口，它的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然相對(duì)比較理想。如果這些核心部件的技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)突破，之后進(jìn)行量產(chǎn)、進(jìn)口替代的話，那么這個(gè)業(yè)績(jī)的增速應(yīng)該不止20%-30%。從投資的安全性角度，我們不用特別擔(dān)心進(jìn)口的問(wèn)題，因?yàn)榧夹g(shù)的提升是必然的，國(guó)家投入1.6萬(wàn)億拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，我相信在這方面的技術(shù)攻關(guān)會(huì)逐步的突破，這也是我們對(duì)這個(gè)行業(yè)相對(duì)比較樂(lè)觀的一個(gè)很重要的理由。