央廣網(wǎng)北京5月4日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，貴州茅臺（600519）這兩天連創(chuàng)新高，今天（4日）最高摸到262.39元。創(chuàng)造了自己的歷史新紀錄！經(jīng)歷三年調(diào)整窗口期后，白酒供需關(guān)系再次導(dǎo)向供應(yīng)方，部分產(chǎn)品已出現(xiàn)提價跡象。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，貴州茅臺的白酒產(chǎn)品將進入新一輪增長周期。今天開盤之后州茅臺是高開低走，目前是處于下跌的狀態(tài)，跌幅1.28%，最新價報256.66元。有分析認為，這不是貴州茅臺"一個人"在戰(zhàn)斗。

　　每日經(jīng)濟新聞報道：貴州茅臺在盤中創(chuàng)造了自2001年上市以來的歷史紀錄。值得一提的是，五糧液也在向去年6月的高點發(fā)起沖刺。貴州茅臺股價走牛的背后自有邏輯。

　　北京青年報報道：自今年2月末以來，茅臺已經(jīng)穩(wěn)坐"股王"之位兩月有余。2015年全年、2016年一季度，茅臺毛利率分別達到92.23%、92.34%。數(shù)據(jù)顯示，滬市的"老牌貴族"貴州茅臺如今依然"很牛很暴利"。貴州茅臺還能夠再上層樓嗎？在業(yè)績帶領(lǐng)下，喝酒行情是否會重新開啟？

　　對此，西部證券研發(fā)中心資深投資顧問方全安進行分析。

　　經(jīng)濟之聲：從公開資料看，在貴州茅臺不斷創(chuàng)新高的背后是海外投資者積極布局。在過去的一年，香港中央結(jié)算有限公司、新加坡政府投資公司、瑞士聯(lián)合銀行集團都曾經(jīng)進入過前十大流通股東名單。今年一季報中，海外資金合計持有貴州茅臺的股份已經(jīng)高達7.71%。從外資持股的風(fēng)格看，貴州茅臺還能在股價的上坡路上走多久？

　　方全安：從貴州茅臺整體市場表現(xiàn)上來看，貴州茅臺昨天和今天分別創(chuàng)出歷史新高，從持股股東的持股情況來看，外資持股已經(jīng)達到7.7%，從外資擇股取向上來看，更多是考慮業(yè)績增長因素。從貴州茅臺從去年和今年一季度業(yè)績上來看，貴州茅臺整體營業(yè)收入和每股凈利潤雙雙出現(xiàn)了明顯增長，顯示出整個白酒行業(yè)，尤其是高端白酒上市公司業(yè)績復(fù)蘇跡象明顯。從整個一季報情況上看，貴州茅臺整個經(jīng)營活動現(xiàn)金流，跟去年同期增長程度上達到252%，顯示出整個茅臺銷售情況非常良好，從未來整個進一步提價空間上，今天整個高端白酒像茅臺、五糧液未來提價預(yù)期比較強。從這一點來看，貴州茅臺二級市場股價未來還有進一步上漲空間。

　　經(jīng)濟之聲：在經(jīng)歷了長久的行業(yè)低迷后，白酒行業(yè)目前正處于強勁的恢復(fù)期。而作為風(fēng)向標的貴州茅臺，其業(yè)績復(fù)蘇跡象更為明顯。貴州茅臺一季報實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長16.9%；凈利潤同比增長12%。目前市盈率處在什么水平？其估值能支撐現(xiàn)在的股價嗎？

　　方全安：從2015年全年每股凈收益上來看，貴州茅臺是實現(xiàn)每股凈收益12塊3毛4，從2016年預(yù)期凈利潤增長來看，目前茅臺的這種二級市場的股價對應(yīng)的整個動態(tài)市盈率預(yù)計是在19倍左右。從這一點上來看，目前二級市場上的股價應(yīng)該得到業(yè)績增長有效的支撐。從未來三年整體白酒行業(yè)復(fù)蘇未來市場走向上來看，我們認為茅臺業(yè)績還有進一步成長趨勢，隨著業(yè)績進一步復(fù)蘇，目前股價對應(yīng)未來三年市盈率水平將會進一步降低發(fā)展，從這一點上來目前股價還有進一步走高預(yù)期。

　　經(jīng)濟之聲：業(yè)內(nèi)有觀點認為盡管貴州茅臺的股價是創(chuàng)了歷史記錄，但是新的增長周期已經(jīng)悄然來臨了，我們再放眼白酒板塊當(dāng)中，像酒鬼酒、口子窖、山西汾酒等多只個股這兩天都表現(xiàn)不錯，五糧液也在向去年牛市的最高價發(fā)起了沖刺。盡管白酒行業(yè)有了復(fù)蘇跡象，但是有一種分析認為，后市一線白酒和二、三線白酒是否會加速分化的狀態(tài)，同意這樣的分析嗎？

　　方全安：從2012年以來，白酒行業(yè)整體是處在三年大的調(diào)整期。從目前整個一二線白酒企業(yè)業(yè)績復(fù)蘇上來看，基本上都處于一個明顯復(fù)蘇中間。從國內(nèi)的高端白酒消費市場上看，未來隨著整個居民消費提升，高端的品牌白酒憑借著強大品牌支撐力，未來將會占據(jù)整個市場份額。從二三線市場走向上來看，它未來分化將會更加趨于明顯，這一點上我們認為整個一二線白酒公司未來五家還有進一步上漲的空間，但是三線白酒企業(yè)，我們并不看好它中長期發(fā)展的這種目標。