【導(dǎo)讀】一季度重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上午10點(diǎn)出爐，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)一季度GDP可能為6.7%。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期觀點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)觸底,積極因素逐漸增多。

　　央廣網(wǎng)北京4月15日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，再過一個(gè)小時(shí)，一季度GDP數(shù)據(jù)即將公布。從國(guó)際大背景看，世界經(jīng)濟(jì)普遍下行，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，而且是增速最快的經(jīng)濟(jì)體，可以說是拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的火車頭之一，這個(gè)車頭能否穩(wěn)定前行全球關(guān)注。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，一季度是2016年去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的開局，一年之計(jì)在于春，能否實(shí)現(xiàn)“開門紅”對(duì)全年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有著標(biāo)桿意義。

　　華泰證券和高華證券對(duì)一季度GDP數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)都是6.7%，最終結(jié)果有待一個(gè)小時(shí)后驗(yàn)證。目前從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)分析，積極因素逐漸增多。宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，出現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。3月份，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和財(cái)新制造業(yè)PMI都顯著上升，3月份工業(yè)環(huán)比增速改善。

　　無(wú)論是外貿(mào)數(shù)據(jù)，還是用電量也都出現(xiàn)了回暖。國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕昨天用六個(gè)“升”簡(jiǎn)要概括了一季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括投資增速有所回升，CPI價(jià)格水平有所回升，企業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)升，房地產(chǎn)市場(chǎng)交易量明顯回升，財(cái)政收入增速回升，以及市場(chǎng)預(yù)期有所回升。

　　對(duì)一季度的經(jīng)濟(jì)狀況如何分析，怎樣看待積極因素的增多？交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平和興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)此進(jìn)行了分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：華泰證券和高華證券預(yù)計(jì)一季度GDP增速是6.7%，對(duì)一季度GDP增速您有什么預(yù)測(cè)，理由是什么？

　　連平：我們估計(jì)一季度的增速相較于去年四季度可能還會(huì)有所回落，但是幅度應(yīng)該不會(huì)很大，所以一季度的區(qū)間可能是6.7到6.8。一方面是因?yàn)橐粋�(gè)趨勢(shì)性的慣性，去年四季度以來(lái)下行的壓力依然有所體現(xiàn)，但是因?yàn)?014年四季度以來(lái)的一系列政策都推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中間的因素逐漸發(fā)生了變化，尤其是結(jié)構(gòu)性因素和周期性因素，所以今年一季度可以說出現(xiàn)了一個(gè)明顯的轉(zhuǎn)變。目前一季度的好多數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了一個(gè)回暖的信號(hào)，這應(yīng)該是兩方面共同作用的一個(gè)結(jié)果。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：3月份，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和財(cái)新制造業(yè)PMI均顯著上升，3月份外貿(mào)數(shù)據(jù)和用電量都出現(xiàn)了回升。怎么看積極因素的增多？

　　連平：首先，中國(guó)潛在的增長(zhǎng)能力在政策的積極推動(dòng)下逐漸發(fā)生了改變，未來(lái)企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步持續(xù)。除了用電量等數(shù)據(jù)之外，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資和新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資在一至二月份的增速都是非常高的，近兩年來(lái)逐漸走低的態(tài)勢(shì)有所改變，這意味著未來(lái)的投資增速應(yīng)該還會(huì)逐步加快。PMI中企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)在3月份也出現(xiàn)了大幅的上升，并且在前兩個(gè)月一直處于一個(gè)非常好的狀態(tài)，這也表明未來(lái)制造業(yè)的運(yùn)行狀況還會(huì)進(jìn)一步改善。此外，這一系列因素的變化還會(huì)在短期內(nèi)帶動(dòng)原材料庫(kù)存的改變，目前原材料庫(kù)存的總體水平比較低，未來(lái)可能會(huì)有所增加，這同樣也會(huì)給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)向上的動(dòng)力，所以未來(lái)兩季度經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)一步的企穩(wěn)向好。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕簡(jiǎn)要概括了一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，投資增速有所回升，CPI價(jià)格水平有所回升，企業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)升，是否說明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)回升？

　　魯政委：短期內(nèi)我們可以清楚的看到第一季度的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)，實(shí)際上我們?cè)谌ツ昃旁路輹r(shí)就已經(jīng)注意到了這個(gè)現(xiàn)象。投資整體已經(jīng)在今年第一季度實(shí)現(xiàn)了回升，雖然CPI的反彈是一個(gè)短期的擾動(dòng)因素，但是在全球通縮的背景下，眼下物價(jià)的提升其實(shí)不能算是一個(gè)壞消息，它不僅減少了中國(guó)通縮的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于企業(yè)利潤(rùn)的回升。如果我們仔細(xì)分析這些利潤(rùn)的分布，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)國(guó)際的背景起到了非常大的作用，所謂的國(guó)際背景就是一方面化工產(chǎn)品的利潤(rùn)在增加，但是另一方面上游的石油生產(chǎn)卻在虧損，所以從這個(gè)意義上來(lái)講，目前回穩(wěn)的基礎(chǔ)還并不牢固。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：第三產(chǎn)業(yè)等服務(wù)業(yè)一直在增長(zhǎng)，一季度全社會(huì)用電增速回升主要受三產(chǎn)和居民生活用電支撐，兩者合計(jì)對(duì)全社會(huì)用電增長(zhǎng)的影響度高達(dá)94%。怎么看待這一數(shù)據(jù)的變化？數(shù)據(jù)折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型怎樣的現(xiàn)狀？

　　魯政委：這可能是一個(gè)階段性的情況，因?yàn)榈侥壳盀橹�，用電量的�?shù)據(jù)主要集中在春節(jié)這一段時(shí)間，這一段時(shí)間其實(shí)是居民用電和消費(fèi)的旺季，所以這一數(shù)據(jù)在未來(lái)幾個(gè)季度應(yīng)該會(huì)有所下降，但是我們也不能因此判斷中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有取得進(jìn)展。近幾年內(nèi)，中國(guó)消費(fèi)的增速很快，例如去年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是66.4%，比2014年高了4個(gè)百分點(diǎn)，與此同時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)的比重也超過了50%，常住人口的城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到了56.1%，但是這一些數(shù)據(jù)只是一個(gè)表現(xiàn)，我們未來(lái)其實(shí)要更加關(guān)注其背后的機(jī)制，也就是說，市場(chǎng)機(jī)制起決定性作用的進(jìn)展如何？企業(yè)家的積極性發(fā)揮的怎么樣？?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革的進(jìn)程如何？政府的簡(jiǎn)政放權(quán)做的怎么樣？如果這些問題沒有得到有效的解決，下一輪可能還會(huì)再會(huì)出現(xiàn)新的結(jié)構(gòu)性問，因此，機(jī)制可能是更為重要的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我國(guó)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，一手要著力“穩(wěn)增長(zhǎng)”，另一手要去產(chǎn)能“調(diào)結(jié)構(gòu)”，但在轉(zhuǎn)型的過程中必然會(huì)帶來(lái)短期的陣痛，怎么平衡兩者之間的關(guān)系？

　　魯政委：第一，要把握好節(jié)奏，新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換以及新的產(chǎn)業(yè)當(dāng)然是我們需要的，但是羅馬城不是一天建成的。在去產(chǎn)能的過程中，我們要避免因各地方集中做這一件事情而導(dǎo)致的企業(yè)集中破產(chǎn)違約，甚至有意逃廢債的情況，因?yàn)檫@種情況會(huì)誘發(fā)區(qū)域性和系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，所以這個(gè)節(jié)奏要把握好。第二，去產(chǎn)能本身也就意味著騰出新的資源，并將其用于新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這兩者之間其實(shí)不是一個(gè)對(duì)立的關(guān)系。