【導(dǎo)讀】人民幣兌美元中間價(jià)終結(jié)八連跌，離岸人民幣匯率今天大漲。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評論》本期關(guān)注：人民幣貶值預(yù)期是否愈演愈烈？

　　央廣網(wǎng)北京1月8日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評論》報(bào)道，在隔夜美元指數(shù)出現(xiàn)較明顯調(diào)整的背景下，今天境內(nèi)銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.5636元，上調(diào)10基點(diǎn)，終結(jié)了連續(xù)下調(diào)的走勢。

　　就在昨天，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)6.5646，比前一天調(diào)降332個(gè)基點(diǎn)，調(diào)降幅度為去年8月13日以來最大。

　　不過，央行網(wǎng)站昨天兩次刊文，就人民幣貶值表態(tài)。昨天上午，央行網(wǎng)站轉(zhuǎn)載中國貨幣網(wǎng)評論員文章指出，人民幣匯率波動(dòng)可能涉及到投機(jī)勢力。當(dāng)前人民幣匯率對一籃子貨幣有條件繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。一些投機(jī)勢力試圖炒作人民幣并從中牟利，不代表真正的市場供求，只會(huì)導(dǎo)致人民幣匯率異常波動(dòng)，向市場發(fā)出錯(cuò)誤的價(jià)格信號。面對這些投機(jī)勢力，央行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　午后，中國貨幣網(wǎng)評論員第二次發(fā)表評論說，人民幣對美元雙邊匯率的變化與美元兌其他主要貨幣匯率的變化方向和幅度基本是相符的，人民幣匯率對一籃子貨幣仍然保持基本穩(wěn)定。未來人民幣對美元匯率中間價(jià)將繼續(xù)按照完善后的報(bào)價(jià)機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)，更多發(fā)揮市場匯率的作用，進(jìn)一步提高中間價(jià)的市場化程度和基準(zhǔn)性，保持人民幣匯率對一籃子貨幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　有分析認(rèn)為，從今天人民幣中間價(jià)和昨天收盤價(jià)相比大幅上調(diào)超過300點(diǎn)來看，央行或許正在用實(shí)際行動(dòng)向市場傳遞信息。

　　央行正在傳遞什么樣的信息？清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明作出了分析評論。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：今年1月4日、1月6日兩個(gè)交易日，人民幣中間價(jià)都比前一天收盤價(jià)下跌100點(diǎn)左右，引發(fā)市場關(guān)于央行引導(dǎo)人民幣貶值的疑惑�，F(xiàn)在看來，這一波比較長時(shí)間的連續(xù)下跌，綜合了哪些影響因素？

　　袁鋼明：中國最近這段時(shí)間股市下跌，引起人們對經(jīng)濟(jì)下行壓力的緊張感，這是一個(gè)重要因素。當(dāng)然主要還是去年美聯(lián)儲(chǔ)升息以來所出現(xiàn)的人民幣對美元貶值的變化趨勢還存在，因?yàn)檫^去人民幣升值太多，現(xiàn)在還沒有恢復(fù)到合理的市場價(jià)格，所以還存在著繼續(xù)貶到位的預(yù)測。這幾個(gè)中長期因素和今年年初以來的股市波動(dòng)這兩個(gè)因素疊加起來，央行的中間價(jià)要符合人民幣匯率的市場價(jià)格變化，從而造成了人民幣的貶值。當(dāng)然這個(gè)貶值央行是有根據(jù)的，是根據(jù)市場的變化來進(jìn)行調(diào)整的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：根據(jù)央行網(wǎng)站昨天的刊文表態(tài)，央行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。具體來看，通過哪些途徑在維持基本穩(wěn)定的態(tài)勢？

　　袁鋼明：最重要的還是整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，在國際上看來也是這樣的，中國經(jīng)濟(jì)有很強(qiáng)的穩(wěn)定的能力。第二，中國有強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)穩(wěn)定了以后，外匯儲(chǔ)備就能用到需要的地方去。中國的外匯儲(chǔ)備現(xiàn)在達(dá)到3萬多億，雖然最近時(shí)間有所減少，但是總的來說還是非常強(qiáng)大的，是世界上最大量的外匯儲(chǔ)備國。第三，我們現(xiàn)在外匯儲(chǔ)備的順差保留的很多，因?yàn)槲覈�雖然進(jìn)出口出現(xiàn)下降，但是國際上的中國的進(jìn)口價(jià)格在下降，所以中國占了便宜，雖然進(jìn)出口量減少了，但是外匯順差反而多了。從這幾項(xiàng)來看，中國無論是從基本面還是從外匯的使用量上來看，都是足夠的，這是毫無問題的，還包括中國政府外匯管理水平的提高，這幾條加起來看，中國有能力來保持住人民幣匯率的穩(wěn)定。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：現(xiàn)在有觀點(diǎn)認(rèn)為，央行干預(yù)市場，市場未能出清，這其實(shí)是在告訴市場，人民幣貶值壓力并沒有充分釋放，貶值壓力不會(huì)因?yàn)橐呀?jīng)積累的貶值而消除。那么，未來人民幣還可能醞釀一波新的跌勢嗎？

　　袁鋼明：也不能這么說，因?yàn)槲覀児芾硭�平的提高也是很關(guān)鍵的。中國加入SDR以后，人民幣現(xiàn)在是朝著市場決定，而不是朝著過去脫離市場的方向來自己定一個(gè)點(diǎn)。那么人民幣之前有點(diǎn)過高了，它得往下貶一貶，但是貶的太快的話，會(huì)造成很多人出現(xiàn)投機(jī)或者驚慌，但是如果貶的不夠，那么人家會(huì)認(rèn)為你還會(huì)繼續(xù)貶，形成一種單向的變化趨勢，反而會(huì)造成投機(jī)的有利形式，所以要在這中間取得一個(gè)合適的位置。比如人民幣現(xiàn)在已經(jīng)貶到了比前幾天更好的情況，出現(xiàn)了一個(gè)重新反彈回升的形勢，由過去單向下貶，變成了雙向波動(dòng)，這表明人民幣的波動(dòng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)比較好的、比較穩(wěn)定的區(qū)間了。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：人民幣對美元匯率加速下跌，外匯儲(chǔ)備也降低到三年來的新低。央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月我國外匯儲(chǔ)備3.33萬億美元，降到三年多來的新低。外儲(chǔ)巨額下降如果和資本外流規(guī)模加大有關(guān)，是不是會(huì)讓人民幣繼續(xù)承壓？

　　袁鋼明：壓力的確是有，但是這中間也有它的合理性。比如說人民幣持續(xù)貶值或者大幅度貶值，就會(huì)出現(xiàn)資本外流的情況，但是也存在著一種人民幣分布的變化，過去外匯儲(chǔ)備都在國家，現(xiàn)在可以藏匯于民。比如居民出國旅游、出國購物的時(shí)候需要換一些美元在手上，很多人就多換美元，這樣一來好像表現(xiàn)出國家的外匯儲(chǔ)備有所減少，實(shí)際上是從國家的手上分散到了老百姓手上，這是一種更加穩(wěn)定的做法。第二，我們外匯儲(chǔ)備的減少不完全是外流，還有幣值的變化，因?yàn)槲覀兊耐鈪R儲(chǔ)備中還有很多非美元貨幣，非美元貨幣在相對美元貶值的時(shí)候，它的匯率浮動(dòng)變化了，不是真正的外流，沒有出現(xiàn)大規(guī)模的、形成沖擊的變化，還是比較穩(wěn)定的。我們從數(shù)量上可以看到，外匯儲(chǔ)備3萬多億，而總的流出也就是1000多億，再加上我國的外貿(mào)、引進(jìn)外資方面是非常穩(wěn)定的，特別是引進(jìn)外資還出現(xiàn)了一個(gè)比較高的增長，所以這一點(diǎn)上沒有任何問題。