【導(dǎo)讀】11月外匯占款比上個月大幅減少3158億元，創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的第二大單月降幅。經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》帶來數(shù)據(jù)解讀：資本外流壓力是否加大？

　　央廣網(wǎng)北京12月14日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，中國人民銀行天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月央行口徑人民幣外匯占款下降到25.56萬億元人民幣，比上個月減少了3158億元，創(chuàng)下了有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的第二大單月降幅。在央行8月11日宣布調(diào)整人民幣中間價定價機制的當(dāng)月，央行口徑8月末外匯占款曾下降3183.51億元，創(chuàng)下歷史最大單月降幅。隨后，這一數(shù)據(jù)在9月收窄到減少2641.42億元，并在10月意外實現(xiàn)正增長533.37億元。外匯占款再度下降，主要是什么原因造成的？

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，在仍然存在貿(mào)易順差的前提下，外匯占款大幅減少，一般認為主要是由于出現(xiàn)了一定程度的資本外流所形成的。由于前期人民幣匯率也出現(xiàn)了一些貶值，所以現(xiàn)在市場中的確仍然存在人民幣貶值預(yù)期，在這種預(yù)期的推動下，可能會有一些資本外流的情況，這可能是主要原因。

　　最近，人民幣匯率連續(xù)下跌，持續(xù)走低的可能性有多大？郭田勇分析稱，從短期來看人民幣仍然存在繼續(xù)貶低壓力；從中長期來看，人民幣還是會成為一個比較強勢的貨幣。

　　外匯占款此前被視作向市場提供流動性的主要渠道，而存款準備金是央行調(diào)節(jié)外匯占款的重要工具。面對資本持續(xù)外流的局面，業(yè)界專家認為，央行有必要通過降準以及定向政策工具來彌補這部分減少的流動性。至于降準的時間，比較樂觀的預(yù)計是今年年底市場就能收到央行的“紅包”，比較謹慎的判斷則將這一時點會在明年的第一季度。

　　11月外匯占款大降，資本外流壓力是否加大？中國外匯投資研究院院長譚雅玲就此做出評論。

　　經(jīng)濟之聲：在您看來，外匯占款、外匯儲備都下降的原因是什么？

　　譚雅玲：我覺得是跟匯率的變化有關(guān)，尤其是美元升值、人民幣貶值，使人們增強了購匯的這種意愿，加之接近年底，可能大家在來年的資本運作和資產(chǎn)配置上在做更多打算，也是隨著當(dāng)前的價格在進行布局。另外跟中央銀行的干預(yù)能力和中央銀行的空間有關(guān)，因為最近可能相對操作空間不足也是導(dǎo)致外匯占款下降的一個比較重要的原因，綜合因素是跟匯率的變化以及人們的選擇有特別重要的關(guān)系。

　　主持人：以前我們關(guān)注更多的是人民幣兌美元的匯率，而以后可能要關(guān)注一攬子貨幣，能理解為，我們和美元已經(jīng)取消掛鉤的關(guān)系嗎？

　　譚雅玲：我覺得籃子貨幣出來以后，美元主導(dǎo)的這種局面還會非常大，加上市場的慣性，交易規(guī)模、結(jié)算規(guī)模等可能還是以美元的債儲為主，這樣就使得我們的匯率結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，因為人民幣兌美元的走勢可能是一個貶值，但是我們兌其他貨幣的走勢會相對是一個增值。因此我們要調(diào)整思路和觀察的角度，這樣全面綜合的去論證人民幣可能會相對較靠譜。但最重要的是貨幣和匯率的基礎(chǔ)要素在經(jīng)濟，尤其是生產(chǎn)，因此跟宏觀經(jīng)濟走勢有最重要的關(guān)聯(lián)。

　　經(jīng)濟之聲：從目前的經(jīng)濟基本面來看，您覺得我們持續(xù)的大規(guī)模的資本外流的可能性大不大？

　　譚雅玲：現(xiàn)在考慮資本外流的問題相對來講比較亂。當(dāng)然從中國外匯儲備的角度來看，可能創(chuàng)匯的能力更重要一些，如果沒有創(chuàng)匯的能力，外匯儲備減少也是必然的，再加上結(jié)售匯的意愿可能會推波助瀾，因此我覺得資本流出的概念可能相對來講應(yīng)該不是很確切。所以我們還是應(yīng)該著眼于經(jīng)濟和生產(chǎn)類、貿(mào)易類的東西比較重要。

　　經(jīng)濟之聲：看到外匯儲備下降之后，大家會擔(dān)心外匯占款，現(xiàn)在看到外匯占款也下降了，是不是未來再一次降準很近了？

　　譚雅玲：降準的可能性會存在，但應(yīng)該不是很大。我們有過降準的對策，但是它短期的刺激比較大，最終的影響并不大。中國不能再用規(guī)模和數(shù)量的問題來解決自己的發(fā)展狀態(tài)，而應(yīng)該需要一種結(jié)構(gòu)和有效的措施對癥去做一些工作。所以我們還是應(yīng)該在結(jié)構(gòu)配置上和渠道疏通上做一些文章，這樣對長遠的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)有好處。　　

　　經(jīng)濟之聲：關(guān)于人民比匯率，就目前來看，您怎么判斷匯率的最終走勢？

　　譚雅玲：我覺得美元升值有限，美元貶值非常急切，這是美國的特性，而從人民幣的角度去看，我覺得它貶值的趨勢可能會進一步加重，但它不是直線的貶值，是區(qū)間調(diào)整性的貶值，但是貶值應(yīng)該有限，但是貶值對中國經(jīng)濟當(dāng)下非常有利，問題就在于我們各行各業(yè)是不是盡到自己行業(yè)和主業(yè)的職責(zé)，能夠盡力主業(yè)的發(fā)展，而不是集中于金融、投機、對沖和套利的發(fā)展，我覺得這對我們的貨幣是一個非常致命的也是一個非常根本性的東西。