【導(dǎo)讀】央行今日逆回購1200億元，本周凈投放3750億，相當(dāng)于一次降準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論：加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)成為2014年金融監(jiān)管的工作重點(diǎn)。數(shù)據(jù)快評(píng)：1月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值49.6，創(chuàng)六個(gè)月低位。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京1月23日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，今天上午公布的1月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI，初值49.6創(chuàng)六個(gè)月最低。2014年，匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI出師不利，原因是什么？對(duì)今年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)帶來什么影響？

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、銀河期貨研究中心首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬對(duì)此評(píng)論。

　　付鵬認(rèn)為，首先第一點(diǎn)今年整個(gè)新年到來比較早，因此在整個(gè)12月份的過程中時(shí)間對(duì)中小企業(yè)來講整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)實(shí)際上都普遍的放緩，尤其是到了最近這幾天，大家可以看到很多中小企業(yè)基本上都已經(jīng)停止了生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。另外一個(gè)方面就是在于匯豐PMI采集的時(shí)候，普遍采集的日期是在5號(hào)-12號(hào)過程當(dāng)中，也就是月中和月初的企業(yè)，在這樣過程中實(shí)際上央行在12月份更多是在21號(hào)之后看到我們說資金面比較緊的情況下才開始了放水，因此在這之前我們可以看到由于資金過度的緊張，尤其對(duì)于這些中小企業(yè)，我們說存量比較單一的來講，它面臨一個(gè)大的問題就是我們說資金緊張同時(shí)又面臨著年底，因此這些企業(yè)的行為普遍來講就比較弱，這幾個(gè)因素導(dǎo)致整個(gè)我們說最后12月份PMI表現(xiàn)不夠亮麗，但是最終的情況可能還是要看一下28號(hào)采樣的，每一個(gè)月底采樣國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的PMI來定，在2013年的過程中也成為出現(xiàn)過匯豐PMI和官方PMI兩者沖突的情況出現(xiàn)，因此過完年之后，到了明年一季度的2-3月份可能情況才會(huì)真正的轉(zhuǎn)好。

　　春節(jié)前央行動(dòng)作頻頻，今天又在公開市場(chǎng)繼續(xù)開展逆回購操作，期限為21天，交易量1200億元。本周央行公開市場(chǎng)操作累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放3750億元，僅公開渠道投放規(guī)模即相當(dāng)于下調(diào)一次準(zhǔn)備金率所能釋放的資金量。市場(chǎng)人士指出，央行高姿態(tài)保障春節(jié)前流動(dòng)性供應(yīng)，極大改善了市場(chǎng)預(yù)期。這是不是意味著春節(jié)前資金面或難再掀風(fēng)浪？

　　在付鵬看來，央行現(xiàn)在在整個(gè)公開市場(chǎng)操作尤其是靈活度上現(xiàn)在把握非常好，也就是說現(xiàn)在大的猛藥現(xiàn)在不能吃，我們說降息降準(zhǔn)產(chǎn)量可能并不是特別的方便，因?yàn)檎{(diào)節(jié)起來不是很靈活，但是從過去一年多的時(shí)間上來看，其實(shí)央行在一部分公開市場(chǎng)操作，調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金層面應(yīng)該說頗具有經(jīng)驗(yàn)的，一方面到了年底，同時(shí)也疊加了新年的節(jié)假日效應(yīng)，同時(shí)也看到美國(guó)那頭美聯(lián)儲(chǔ)也在迅速的往回收緊，這幾重因素都導(dǎo)致國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)兩講比較緊張，這種情況下大規(guī)模通過外省投放來短期使流動(dòng)性收緊的高峰安全的度過去，又不至于使長(zhǎng)期的流動(dòng)性體現(xiàn)在這個(gè)體系里面，所以這其實(shí)應(yīng)該說做的很藝術(shù)。