[摘要]炎炎夏日氣溫飆升，“寶寶”們和銀行理財產(chǎn)品的收益率卻不斷下降，市場中哪里還能找到年化收益6%的低風險產(chǎn)品？

　　炎炎夏日氣溫飆升，“寶寶”們和銀行理財產(chǎn)品的收益率卻不斷下降，市場中哪里還能找到年化收益6%的低風險產(chǎn)品？

　　“錢荒”不再，余額寶的七日年化收益率已經(jīng)從年初6%的高位下滑到近日的4%左右，其他“寶寶軍團”的成員們也基本都在4%～5%之間掙扎，不承諾保本保收益的銀行理財產(chǎn)品收益率全線跌破6%。

　　而最受老年人擁躉的五年期銀行定期存款，利率水平已經(jīng)長時間橫在4.75%，不來也不去。

　　信托不錯，動輒預期收益10%，剛性兌付的神話還在茍延殘喘，但100萬元的門檻，非土豪不能及也。

　　門檻低、年化收益6%的低風險產(chǎn)品，真的已經(jīng)絕跡了嗎？非也。8月上旬，就有兩款分級基金的低風險份額能夠達到這樣的收益。

　　銀行理財不如分級基金

　　8月5日，易方達基金公司公告，確定旗下一只分級基金聚盈A在8月11日后的約定年收益率為6%。據(jù)悉，該基金每滿3個月開放一次申贖，最近將在8月11日打開一天申購，門檻為1元。

　　此外，國投瑞銀基金日前也發(fā)布公告稱，國投瑞銀瑞福優(yōu)先將于8月6日至8月13日迎來集中開放申贖期，產(chǎn)品約定年化收益率也為6%，1000元起購。

　　市場上類似的產(chǎn)品還很多。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前市場有332只分級基金(各類型分開算)，指數(shù)型分級A類份額的約定收益率通常在6%左右，純債型產(chǎn)品的約定收益率比較低，在3%、4%左右的水平。

　　總體而言，目前有53只產(chǎn)品的約定收益率超過6%。其中約定收益率最高的是建信央視財經(jīng)50A，目前約定收益率為7.5%，此外，銀華瑞吉、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生A、長盛同輝深證100等權A等5只分級基金A類份額的約定收益率為7%，也具有吸引力。

　　此外，還有19只分級A的約定收益率為6.5%。不過，分級基金有封閉期，當封閉期結束時，會有短暫的打開申購期，投資者可關注其打開申購的日期，查看最新一期的約定收益率是否會調(diào)整，再進行申購。

　　不能不說，低風險份額對于喜歡存款的老人和懶得動腦的白領，是一個好的替代品，其收益明顯高于銀行存款和其他“寶寶”類產(chǎn)品。要記得的是，分級基金通常分為低風險份額和高風險份額，低風險份額通常都是A份額，買之前最好問清楚，喜歡低風險的投資者可千萬別買錯了。

　　約定收益是否靠譜？

　　“約定年化收益率”是否靠譜？有多大風險？可以說，請放心。

　　分級基金的“約定年化收益率”，與銀行理財產(chǎn)品的預期收益率不同。

　　一般而言，銀行理財產(chǎn)品的預期收益率也稱為期望收益率，是指按照預期情況正常運作、沒有意外事件發(fā)生時，可以預計到的收益率，這是一個沒有承諾、沒有保障的收益率。

　　以最近的數(shù)據(jù)為例，第三方評價機構普益財富發(fā)布的銀行理財市場周報公布的數(shù)據(jù)顯示，7月26日-8月1日期間，共有1071款銀行理財產(chǎn)品到期，其中公布了到期收益率的170款產(chǎn)品中，168款實現(xiàn)預期最高收益率，有兩款結構性產(chǎn)品未實現(xiàn)預期最高收益率，這樣的情況幾乎每周有之。另一方面，銀行理財產(chǎn)品不僅未達到預期收益反而虧本的事件也屢見報端。

　　而分級基金的“約定收益”則相對妥當。分級基金的主要特點是將基金產(chǎn)品分為低風險收益端(優(yōu)先份額或A份額)子基金和高風險收益端(進取份額或B份額)子基金兩類份額。A份額和B份額的資產(chǎn)作為一個整體投資，其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息，至于支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔。

　　以國投瑞銀這只基金為例，國投瑞銀瑞福優(yōu)先，屬于國投瑞銀瑞福深證100指數(shù)分級的優(yōu)先份額，而瑞福進取屬于進取份額，合同約定二者之間的初始配比原則上不超過1:1。在瑞福優(yōu)先的收益率到達6%之前，基金總份額所獲得的收益將全部歸優(yōu)先持有人所有。如果基金沒有收益，就用瑞福進取的本金支付收益給優(yōu)先。而優(yōu)先6%收益之外，所有的收益都是瑞福進取的。

　　那么，有沒有可能，市場快速下跌到極端水平，以至于瑞福進取的本金不足以支付瑞福優(yōu)先的收益、甚至虧損呢？專業(yè)人士測算，以目前大盤點位來看，這一極端現(xiàn)象只有在深證100指數(shù)急速下跌25%的情況下可能出現(xiàn)，而這一概率是極低的。

　　易方達聚盈A也是如此。更為特殊的是，從二季度管理報告來看，聚盈A目前的份額是4.68億份，聚盈B是2.1億份，而作為一只發(fā)起式基金，聚盈B是由易方達公司以自有資金全額認購的，也就是說，易方達自身投入的認購金已經(jīng)足以覆蓋A份額的約定收益。

　　不過，放眼望去，其他分級A是否靠譜，還是要仔細研讀產(chǎn)品說明書。

　　(東方早報)