國開泰富、工銀瑞信等基金公司昨天公布的首批基金二季報顯示，面對股指的磕磕絆絆，二季度多數(shù)基金以減倉應(yīng)對波動。對于后市，多數(shù)基金經(jīng)理認為，市場出現(xiàn)整體投資機會的概率比較小。

　　□數(shù)據(jù)分析

　　減倉應(yīng)對窄幅波動

　　眾祿基金研究中心發(fā)布的統(tǒng)計結(jié)果顯示，從大類資產(chǎn)配置來看，披露二季報的主動偏股型基金的平均股票倉位為79.85%，較一季度下降0.89%。其中，主動股票型基金平均股票倉位為83.54%，較一季度下降1.65%，低于其近3年來的平均水平，其中八成基金都選擇了減倉；混合型基金平均股票倉位為61.37%，較一季度上升2.92%，但也低于近3年來平均值。

　　重點布局成長型行業(yè)

　　從基金行業(yè)配置來看，持有比重最大的行業(yè)是制造業(yè)，金融業(yè)，以及房地產(chǎn)。其中，根據(jù)其重倉股估測，制造業(yè)類別里持有量較大的是計算機、通信與其他電子設(shè)備制造業(yè)（即TMT），通用設(shè)備制造業(yè)，以及醫(yī)藥制造業(yè)。可見，成長型行業(yè)是其布局的重點。

　　房地產(chǎn)遭最多減持

　　統(tǒng)計顯示，在二季度，基金增持最多的是制造業(yè)、金融業(yè)。其中，根據(jù)其重倉股估測，制造業(yè)項下增持較多的TMT；減持力度最大的是房地產(chǎn)業(yè)，占股票市值從一季度的7.39%下降到4.41%。批發(fā)和零售業(yè)在二季度也遭遇了近3%的減持。

　　□機構(gòu)看市

　　市場缺整體性機會

　　事實上，根據(jù)最近多家基金發(fā)布的策略報告不難看出，多數(shù)基金經(jīng)理認為出現(xiàn)整體性投資機會的概率較小；但從產(chǎn)業(yè)投資的角度來看，目前階段非常有可能出現(xiàn)一些爆發(fā)性比較強的產(chǎn)業(yè)。

　　華商新銳產(chǎn)業(yè)基金擬任基金經(jīng)理梁永強等認為，雖然不確定因素正在減少，但宏觀經(jīng)濟不容樂觀，中國經(jīng)濟原有的發(fā)展模式無法維持，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，投資者更應(yīng)該關(guān)注受益的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機會。多關(guān)注新科研成果、新技術(shù)、新商業(yè)模式，可以引領(lǐng)社會經(jīng)濟發(fā)展的新型產(chǎn)業(yè)；多關(guān)注受益中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向、對社會進步變革有重要影響，具有強勁競爭力和高速增長前景的行業(yè)。

　　萬家基金預(yù)測，未來兩因素對市場影響很大。首先，經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑壓力最大時段到來，預(yù)計這種壓力會對穩(wěn)增長政策提供支持；其次，年內(nèi)價格下跌最快時段已經(jīng)過去，隨著淡季需求穩(wěn)定，市場預(yù)期進一步下調(diào)或價格進一步下跌的空間實際并不大。