原標(biāo)題: 美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE第二日：國(guó)際金價(jià)創(chuàng)三年新低

　　紐約匯市周四(12月20日)，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)遭遇拋售跌破1200美元，收盤創(chuàng)6月以來(lái)最大單日跌幅并創(chuàng)三年新低，此前一天美聯(lián)儲(chǔ)宣布將開始縮減購(gòu)債。

　　今年目前為止金價(jià)已累計(jì)下跌28%，金價(jià)終結(jié)12年牛市局面似乎已成定局。按同比變動(dòng)情況來(lái)看，金價(jià)自2000年以來(lái)還尚未下跌過。

　　黃金投資者將金價(jià)大幅下跌的原因歸結(jié)為兩點(diǎn)，一是市場(chǎng)意識(shí)到了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度抱有信心（正如美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明體現(xiàn)的那樣），二是美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在明年年底之前逐漸退出債券市場(chǎng)。

　　北京美聯(lián)儲(chǔ)周四在為期兩天的會(huì)議結(jié)束后宣布將縮減購(gòu)債，結(jié)束了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部和金融市場(chǎng)持續(xù)數(shù)月的激烈討論。自2014年1月起，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券的規(guī)模將各縮減50億美元，購(gòu)債總規(guī)模將從目前的850億美元降至750億美元。

　　理論上，減少印鈔就減少稀釋美元，繼而減少通貨膨脹，對(duì)黃金屬利空因素。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在新聞發(fā)布會(huì)上稱，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持健康，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年底之前穩(wěn)步縮減購(gòu)債規(guī)模，并在年底完全退出購(gòu)債。許多分析師眼下預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在1月政策會(huì)議上宣布進(jìn)一步縮減購(gòu)債。

　　這種對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂觀態(tài)度在周四黃金市場(chǎng)十分明顯，交易員對(duì)兩項(xiàng)表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況可能仍時(shí)好時(shí)壞的政府?dāng)?shù)據(jù)基本置之不理。

　　許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)處理縮減購(gòu)債的方式表示贊賞。在會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)所面臨的挑戰(zhàn)是如何將進(jìn)一步縮減購(gòu)債和緊縮區(qū)別開來(lái)。美聯(lián)儲(chǔ)成功強(qiáng)調(diào)了其將短期利率維持在零水平附近的承諾。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中承諾將長(zhǎng)時(shí)間維持極低的短期利率水平，其承諾的時(shí)間長(zhǎng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)還引入了軟性的通脹門檻，稱聯(lián)邦基金利率將在美國(guó)失業(yè)率降至6.5%以下后的相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)維持目前的歷史低位，特別是如果通脹預(yù)期低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)，更會(huì)這樣做。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的低利率承諾，亦沖擊了黃金價(jià)格，因?yàn)樵S多人認(rèn)為這代表通貨膨脹不會(huì)很快上升。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)勞工部稱上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至37.9萬(wàn)人，創(chuàng)3月來(lái)最高水平，并遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的34.5萬(wàn)人。但分析師說(shuō)，這一數(shù)據(jù)可能受到假日因素扭曲。與此同時(shí)，11月成屋銷量出乎預(yù)料地下滑4.3%，至490套，為2012年以來(lái)最低水平。