在各國醞釀新一輪貨幣戰(zhàn)爭的當(dāng)口，人民幣匯率繼續(xù)不依不饒升值。昨天，人民幣對美元匯率中間價報6.1342。今年以來，人民幣已經(jīng)累計升值2.44%。近日，有專業(yè)機構(gòu)人士預(yù)測，今年年底人民幣匯率進“5”將是大概率事件。但昨天接受記者采訪的多位專家均表示，年底見可能性不大。

　　交行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，今年導(dǎo)致人民幣升值的因素很多，包括對中國經(jīng)濟下滑的擔(dān)憂降低，美國推遲退出量化寬松等。盡管中國的廣義貨幣M2存量很大，10月末廣義貨幣余額107.02萬億元，同比增長14.3%。但從增速來看，和國際相比仍屬中等速度，美國量化寬松力度更大。此外，歐、美、日等儲蓄基本是零利率，也就是貨幣極度寬松，相比之下中國的存款利率是最高的，而且中國經(jīng)濟向好，中國國內(nèi)很多資產(chǎn)的投資收益都比較高，這些因素吸引外資持續(xù)流入，從而助推人民幣不斷升值并創(chuàng)新高。不過，中國目前偏重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟增速并不會太高，人民幣的升值不利于出口，也不利于穩(wěn)增長。一旦美國經(jīng)濟復(fù)蘇，人民幣持續(xù)升值的情況就可能改變。

　　復(fù)旦大學(xué)金融研究院常務(wù)副院長陳學(xué)彬認為，年底人民幣進入“5”區(qū)間可能性很小�！鞍凑兆钚氯嗣駧胖虚g價6.1342計算，如果年底要進入5.9999區(qū)間內(nèi)，那意味著短短1個多月時間里要人民幣迅速升值2%，如此劇烈的升值可能性有多大？”陳學(xué)彬分析說，自去年9月份以來，人民幣升值幅度加大。但在今年的9月下旬至10月，人民幣的有效匯率是貶值的，直到10月中后期重拾升勢。這也釋放出信號，人民幣升值是階段性的。

　　人民幣國際化趨勢日益明顯，包括上海自貿(mào)試驗區(qū)在內(nèi)的諸多舉措，都將推動人民幣國際化。有觀點認為，一種貨幣在國際化進程中，需要持續(xù)升值并維持強勢，以增強其吸引力。陳學(xué)彬認為，國際化目標(biāo)無需人民幣過快升值，人民幣每年升值2%至3%，難以持續(xù)。相比之下，人民幣幣值穩(wěn)定，投資和結(jié)算更便利，才有助于國際化進程。

　　瑞銀特約首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，市場普遍預(yù)期人民幣國際化將導(dǎo)致匯率穩(wěn)步升值，有時升值幅度可能會超過經(jīng)濟基本面對應(yīng)的水平。人民幣升值將有助于降低國內(nèi)制造業(yè)進口商品和設(shè)備的成本，但也會使其國際競爭力受損、利潤率收窄，傷及國內(nèi)制造業(yè)部門。

　　陳學(xué)彬建議，人民幣匯率形成機制必須改變，必須與美元脫鉤，并與一籃子貨幣相對應(yīng)。否則，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美國退出量化寬松，美元重歸強勢，人民幣若對強勢美元繼續(xù)升值，這將導(dǎo)致中國經(jīng)濟難以承受。