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　　面向個人和企業(yè)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單不久或?qū)⒚媸馈?/p>

　　央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道：近日，《華爾街日報》援引知情人士稱，央行不久將允許銀行面向個人和企業(yè)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單。

　　昨日（5月25日），某股份制銀行人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前沒有收到央行相關(guān)文件，但是，銀行面向個人和企業(yè)發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓存單很有可能近期放開，只是不會向全部銀行放開，“預(yù)計中、農(nóng)、工、建、交五大行以及浦發(fā)、中信等之前在同業(yè)存單有一定發(fā)行規(guī)模和經(jīng)驗的股份制銀行會先行試點�！�

　　業(yè)內(nèi)人士表示，大額存單推出后銀行負債基本被鎖定，存單不論在企業(yè)、個人手中如何流動，但是這筆負債都固定在銀行內(nèi)。

　　推出尚需時日

　　5月24日，《華爾街日報》報道稱，中國央行不久將允許銀行面向個人和企業(yè)發(fā)行大額定存單。此類定存單的回報將高于傳統(tǒng)銀行存款。銀行最早將在本月末試點發(fā)行定存單，以便將這一金融產(chǎn)品逐步引入市場，將有超過10家銀行參與試點。

　　多位銀行人士昨日向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，大額定存單是利率市場化重要的必經(jīng)階段，根據(jù)利率市場化的時間，近期應(yīng)該會放開，只是前期將僅試點幾家銀行。

　　央行行長周小川曾明確了利率市場化時間表，“近期，著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構(gòu)自主定價能力；做好貸款基礎(chǔ)利率報價工作，為信貸產(chǎn)品定價提供參考；推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導(dǎo)機制。中期，全面實現(xiàn)利率市場化，健全市場化利率宏觀調(diào)控機制�！�

　　去年7月，央行放開貸款利率下限，隨后市場將存款利率上限放開作為利率市場化最后一個關(guān)口。

　　央行在2014年 《一季度貨幣政策執(zhí)行報告》中也指出，將繼續(xù)推進同業(yè)存單發(fā)行和交易，探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單(CD)，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍。

　　華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳表示，去年銀行同業(yè)存單相關(guān)管理辦法出臺之后，隔了一段時間才有銀行發(fā)行同業(yè)存單，所以，即使央行放開了面向個人、企業(yè)的額度定存單，首單落地也需要一定時間，銀行還需要觀察、控制成本。

　　此前，10家銀行獲準(zhǔn)進行首批同業(yè)存單試點，面向個人和企業(yè)的大額存單的試點銀行又會花落誰家？

　　有銀行人士表示，預(yù)計中、農(nóng)、工、建、交五大行以及浦發(fā)、中信等之前在同業(yè)存單有一定發(fā)行規(guī)模和經(jīng)驗的股份制銀行會先行試點。

　　有利銀行鎖定負債端

　　《華爾街日報》還援引一位銀行業(yè)消息人士稱，定存單最低投資額為人民幣10萬元，利率將略高于相同期限的定期存款利率。在試點階段，1年期定存單的利率將設(shè)在3.4%，略高于目前最高3.3%的銀行1年期存款利率。

　　此前，銀行同業(yè)存單利率的主要參考Shibor定價，那么，大額定存單如何定價？

　　楊馳認為，針對機構(gòu)和個人發(fā)行的的大額存單利率也會根據(jù)同期shibor上下浮動，人民銀行沒有強制要求，主要是體現(xiàn)利率市場化，“目前，個人、企業(yè)投資者對大額存單不太熟悉，利率會比現(xiàn)有的定期存款利率高一些，同時設(shè)定一定的門檻，有風(fēng)險承受能力、金融知識比較豐富的投資者購買更適合。設(shè)定較高的門檻主要是基于二級市場流通便利性的需要，如果數(shù)額太少，在二級市場流通成本太高�！�

　　“以往的存單不能流通、轉(zhuǎn)讓，但是大額存單可以自由流通，可以作為投資的工具。大額存單發(fā)行的利率和期限固定，銀行不能提前贖回，對于投資者來說，要么持有到期，要么在二級市場進行買賣，二級市場的利率則是根據(jù)行情變動�！睏铖Y說。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，以前試點同業(yè)存單是在金融機構(gòu)間直接發(fā)行，大額存單必然要向居民和企業(yè)發(fā)行，這是推動利率市場化很重要的階段，肯定會盡快推�！懊嫦騻�人和企業(yè)的定期存單推出后，可市場化存款的量就會增加，也會加速存款保險的進程。”

　　楊馳表示，將來可能會形成一個大額存單流通的二級市場。大額存單推出后對銀行負債管理有好處。畢竟負債基本被鎖定，存單不論在企業(yè)、個人手中如何流動，但是這筆負債都固定在銀行內(nèi)了，負債預(yù)期更強，比較好管理，“對企業(yè)和個人吸引力也更強，以前定期存款提前領(lǐng)取只能按活期存款計算利息。大額存單流動性很好，可以作抵押、擔(dān)保標(biāo)的。”

　　不過，盡管大額存單收益相比銀行活期存款有很大的吸引力，但與目前5%~6%的銀行理財回報率相比仍有不足。

　　對此，楊馳表示，銀行理財產(chǎn)品和大額存單是兩種屬性不同的投資產(chǎn)品，大額定存單流動性好，理財只能到期償還，不能轉(zhuǎn)讓；大額存單是銀行負債，以銀行信譽為擔(dān)保，損失風(fēng)險很小，而理財產(chǎn)品銀行多數(shù)不承諾本息償還；大額存單承諾的利率固定，銀行以信用擔(dān)保，理財只是預(yù)期收益率。

　　郭田勇也認為，大額存單與理財產(chǎn)品不一樣，理財雖然沒有打破剛性兌付，但畢竟不是存款。

　　“目前因為處于利率市場化的轉(zhuǎn)型階段，信托、理財剛性兌付沒有打破，大額存單優(yōu)勢可能暫時還顯現(xiàn)不出來，隨著一些信托、理財企業(yè)債剛性兌付被打破，大額存單的優(yōu)勢將會逐步體現(xiàn)出來。擁有短期閑置資金的企業(yè)和個人，會比較歡迎大額定存單，因為利率比定期存款高，而且可以隨時流通�！睏铖Y說。