河南分網(wǎng) > 財經(jīng) > 金融
政府隱性擔(dān)保讓金融系統(tǒng)潛藏風(fēng)險
2013-11-13 08:40 來源：中國經(jīng)濟周刊 說兩句 分享到：
中國金融改革之路系列訪談之
政府隱性擔(dān)保讓金融系統(tǒng)潛藏風(fēng)險
央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)中國經(jīng)濟周刊報道：上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院副院長朱寧最近一直在做關(guān)于中國的財政可持續(xù)性問題的研究。他就未來的金融改革方向以及地方政府隱性擔(dān)保潛藏的風(fēng)險等問題，接受了本刊記者專訪。
《中國經(jīng)濟周刊》：在未來的金融改革中，一些存在于銀行、保險、證券等領(lǐng)域的改革死角，尚需進行哪些方面的改革與創(chuàng)新？
朱寧：針對銀行業(yè)的改革中，利率市場化是最核心的問題。目前我國銀行業(yè)一半以上的利潤來源于存貸款的利差。隨著利率市場化程度的深入，存貸款的利差可能會縮減，這會對銀行的盈利水平帶來很大的沖擊，這也是為何近來，銀行極為看重中間業(yè)務(wù)比如企業(yè)的增值服務(wù)、私人銀行財富管理的原因。利率市場化將是銀行業(yè)領(lǐng)域最重要的一個改革方向。
保險行業(yè)在成熟的市場中，主要有三個收入來源，一是死差益，即保險條款預(yù)期的賠付額與實際的賠付額之間的差額；二是利差益，即保險條款預(yù)定的利率與保險公司實際投資收益之間的差額；三是費差益，即保險條款預(yù)定的費用和保險公司實際發(fā)生的費用之間的差額。
目前，我們保險行業(yè)的主要收益來自于利差益，這促使保險行業(yè)逐漸變成了投資機構(gòu)。針對這種現(xiàn)狀，保險行業(yè)需要進一步提升整體業(yè)務(wù)的盈利能力和專業(yè)化水平。保險行業(yè)在整個金融行業(yè)的定位和社會地位相對較低，如何改善自我形象，使之更加專業(yè)化，從而得到社會和其他金融行業(yè)所尊重，是保險行業(yè)今后需要著力提升的重要方向。
證券行業(yè)主要面臨過度監(jiān)管、創(chuàng)新不足等發(fā)展瓶頸。所有券商的業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，這需要監(jiān)管層考慮如何放松監(jiān)管、鼓勵市場發(fā)展、鼓勵更多的金融創(chuàng)新，開發(fā)更多創(chuàng)新產(chǎn)品。
《中國經(jīng)濟周刊》：如何改善國內(nèi)銀行長期以來依賴存貸款利差獲取收益的局面？銀行未來還有什么辦法去豐富和完善對客戶的服務(wù)？
朱寧：對此的改變，必須是自上而下進行的。從整體行業(yè)的競爭程度來看，銀行業(yè)是一個高度競爭行業(yè)，但是為何銀行業(yè)還主要依賴存貸款利差獲得高收益，這主要是制度性的原因，是人民銀行和銀監(jiān)會對利率進行管制的結(jié)果。
監(jiān)管層如果進一步推動利率市場化，存貸款利差縮小擠壓銀行的獲利后，在利益的驅(qū)動下銀行自然就有動力去發(fā)展其他業(yè)務(wù)，這個更多的是一個自上而下的改革過程。
目前越來越多的銀行意識到今后私人銀行和財富管理是今后的發(fā)展方向。主要原因是，隨著中國人財富的逐漸積累，相關(guān)的業(yè)務(wù)和定制化的服務(wù)會增多，有需求就會有市場，市場力量會吸引銀行進入目前還沒有開展充分博弈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域一是涉及小微企業(yè)融資，另一個則是高凈值人群的財富管理業(yè)務(wù)。
《中國經(jīng)濟周刊》：您如何看待地方政府對于未拿到經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證的各類創(chuàng)新性金融機構(gòu)的推動？
朱寧：各地方政府已在推動金融創(chuàng)新，自從溫州金改以后，各個地方都鼓勵成立小貸公司，或者原有的小貸公司改制成村鎮(zhèn)銀行，地方政府對此都有一定的推動。比如上海奉賢就出臺了促進對類似機構(gòu)發(fā)展的政策。
這類創(chuàng)新性金融機構(gòu)的出現(xiàn)，促使我們思考兩個問題：一是到底如何界定金融機構(gòu)，尤其是出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融之后，大家對科技企業(yè)、金融機構(gòu)等的業(yè)界界限日趨模糊；二是如何更好地幫助中小企業(yè)融資。
地方政府在提供政策激勵的時候固然要考慮財政稅收以及傳統(tǒng)金融行業(yè)的盈利，但也應(yīng)該更好地考慮如何促進那些可以為本地中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)發(fā)展。這類沒有拿到經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證的創(chuàng)新性金融機構(gòu)應(yīng)該得到額外的政策扶持或資助。 這些機構(gòu)的落戶的確能夠增加地方政府財稅收入，這對地方政府來講是利好的。
《中國經(jīng)濟周刊》：在我國目前的地方經(jīng)濟發(fā)展模式中，地方政府擁有較大的決策權(quán)，這也讓人擔(dān)心地方政府性債務(wù)的風(fēng)險。您認為地方財政體系有哪些不足？
朱寧：首先，我們的財政體系必須有所改革，需要鼓勵地方財政更加透明。地方政府預(yù)算和財政收支平衡必須有審計，但目前很多地方政府的財政狀況到底如何，幾乎無人可知。
一些地方政府的預(yù)算遠遠小于實際支出，但是中央政府對此的態(tài)度是“這些實際支出不告訴我，我也不過問”，這就助長了地方政府這些不合適的行為；其次，官員的考評體系也需要改革，官員在任期內(nèi)的財政狀況要對民眾負責(zé)。
如果地方政府出現(xiàn)財政收支不能平衡的問題，就得削減財政支出，中央政府可以提供一定的救助，但不是無償?shù)木戎�，地方政府必須要為自己的問題付出代價。只有經(jīng)過幾次博弈和互動之后，地方政府才會意識到自己有職責(zé)維護財政平衡。
今后隨著房地產(chǎn)行業(yè)的增幅放緩，尤其在土地拍賣收入這個最主要的財政來源出現(xiàn)枯竭或者不能增長時，不排除會出現(xiàn)財稅政策調(diào)整，改變當前地方政府財政體系的現(xiàn)狀。
我最近所做的關(guān)于中國的財政可持續(xù)性問題的研究發(fā)現(xiàn)，從表面上看我們的財政狀況似乎問題不大，但是無論是地方政府還是中央政府的信用狀況，在很大程度上都建立在隱性的剛性兌付，或者對一些金融機構(gòu)的部分金融產(chǎn)品提供的隱性的金融擔(dān)保之上。
我個人覺得這種情況對整個金融系統(tǒng)來說潛藏著非常大的風(fēng)險。對具體的金融機構(gòu)或者政府而言，怎么走出這個怪圈，值得深入探究，需要讓大家意識到信用價值和潛伏著的信用風(fēng)險，才可能使得地方政府了解真實的投資風(fēng)險。（記者 趙磊）
編輯：任偉
相關(guān)新聞
頭條推薦
