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昨天，一首《江城子·十年》的詞走紅網(wǎng)絡(luò)，不少網(wǎng)友借此抒發(fā)對(duì)于股市十年“零漲幅”的失望和無奈。 毫無疑問，從2001年到2011年的十年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，而“零漲幅”的股市表明，A股市場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的功能基本喪失。 |
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A股慘成“零和游戲”
| 股民繳5388億印花稅 造就一群富豪 |
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Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)表明，2001年6月至2011年10月，股市累計(jì)成交金額為2421262.59億元，即使按照當(dāng)前證券行業(yè)萬分之八的平均傭金水平來估算，股民合計(jì)繳納3874.02億元；股民累計(jì)為國(guó)家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國(guó)股市同期累計(jì)分紅也不過7500.67億元。股市對(duì)股民的分紅回報(bào)基本上只夠沖抵交易費(fèi)用。【詳細(xì)】
經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)說：“四年大熊市，投資者虧損累累，但A股市場(chǎng)67%的 富豪卻在這四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，創(chuàng)業(yè)板225人，平均財(cái)富20億元。股權(quán)分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴。制度的最大受益者是富豪�！�【詳細(xì)】 |
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| A股十年零漲幅:誰之過 |
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截至上周末，僅2009年恢復(fù)IPO以來，A股募集總額高達(dá)9354.39億元，居全球股市之首。其中，2009年一共完成129起IPO，募集資金2189億元，2010年完成338起IPO，募集資金4830億元，而今年已經(jīng)完成247起IPO，募集資金達(dá)到2335億元。我們可以清晰地發(fā)現(xiàn)，IPO的密度與市場(chǎng)點(diǎn)位成正比，只要市場(chǎng)有點(diǎn)熱度，IPO密度馬上就開始加強(qiáng)，這也是為什么A股反彈走不遠(yuǎn)、易夭折的重要原因。 【詳細(xì)】
在A股市場(chǎng)，新股定價(jià)因盤子大小而全然不同，小盤股加上“高成長(zhǎng)”的故事，往往成為資金瘋狂炒作的標(biāo)的；反觀估值合理的中盤股，對(duì)于行業(yè)景氣的擔(dān)憂會(huì)被放大，甚至矯枉過正，以至于形成整個(gè)市場(chǎng)資金配置和投資習(xí)性的畸形化，價(jià)值在A股市場(chǎng)被扭曲。
與西方成熟市場(chǎng)以專業(yè)投資者為導(dǎo)向的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同，A股主要以個(gè)人投資者為主，而所謂的機(jī)構(gòu)投資者的投資理念也并不成熟，抱團(tuán)取暖、消息博弈、右側(cè)交易的觀念往往使機(jī)構(gòu)投資者也呈現(xiàn)出散戶效應(yīng)，使其喪失了穩(wěn)定市場(chǎng)的功能。同時(shí)整個(gè)A股參與者的投機(jī)偏好明顯強(qiáng)于投資偏好，這也是為何新股高價(jià)發(fā)行、小盤股缺乏業(yè)績(jī)支撐卻受熱捧。【詳細(xì)】 |
| 何處是底 A股邁向何方？ |
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“在大家一聽到股市掉頭就走的時(shí)候，可能就真的是底部臨近了�！惫擅窭贤跽f，雖然是這樣，如果真的能像巴菲特那樣“別人恐懼時(shí)我貪婪，敢于冒險(xiǎn)搶底布局，還真是需要特別大的勇氣��！”
博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理孫占軍說，明年一季度值得投資人重點(diǎn)關(guān)注。股市周線已經(jīng)五連陰。從上周市場(chǎng)來看，之前表現(xiàn)不錯(cuò)的食品飲料一周跌去7%，其它前期漲幅較好的行業(yè)在補(bǔ)跌，兩市交易量特別低，這是典型的熊市后期的表現(xiàn)。【詳細(xì)】
金志毅指出，雖然2245點(diǎn)作為一個(gè)象征性點(diǎn)位，市場(chǎng)可能短線會(huì)出現(xiàn)下反抽；但相對(duì)于新股的大規(guī)模發(fā)行和城商行即將批量上市的利空而言支撐力度太弱。如果不對(duì)繼續(xù)抽血的狀況予以根本性改善，市場(chǎng)的弱勢(shì)狀況很難改觀。 【詳細(xì)】 |
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| 十年來中國(guó)股市和世界主要股市對(duì)比 |
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——2001年6月14日，國(guó)有股減持辦法出臺(tái)，滬指創(chuàng)下此前11年來新高2245點(diǎn)。7月26日，國(guó)有股減持在新股發(fā)行中正式實(shí)施，股市開始暴跌。 ——2002年6月23日，國(guó)務(wù)院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司停止執(zhí)行關(guān)于利用證券市場(chǎng)減持國(guó)有股的規(guī)定，并不再出臺(tái)具體實(shí)施辦法。6月24日，市場(chǎng)爆發(fā)井噴式“6·24”行情。 ——2004年1月31日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》出臺(tái)，史稱資本市場(chǎng)“國(guó)九條”。 ——2005年4月29日，上市公司股權(quán)分置改革啟動(dòng)。 ——2005年6月6日，證監(jiān)會(huì)推出《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法(試行)》。上證綜指當(dāng)日盤中跌破千點(diǎn)，最低見998.23點(diǎn)。 ——2006年7月5日，中國(guó)銀行在上海證券交易所掛牌，掀開大型國(guó)有商業(yè)銀行國(guó)內(nèi)上市序幕。 ——2007年5月30日，財(cái)政部上調(diào)印花稅稅率導(dǎo)致“5·30”大跌，多數(shù)股票出現(xiàn)連續(xù)跌停。 ——2007年10月15日，上證綜指突破6000點(diǎn)。10月16日盤中最高見6124.04點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高。【詳細(xì)】 |
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結(jié)語——也許普通股民對(duì)中國(guó)股市的未來不甚明了，但股民對(duì)中國(guó)股市的現(xiàn)狀卻十分明白--中國(guó)股市沒有理由“全球墊底”，沒有理由給出“十年零漲幅”的回報(bào)，沒有理由讓股民失望。為此，我們不能不對(duì)一切破壞中國(guó)股市健康發(fā)展的行為進(jìn)行堅(jiān)決打擊，不能不對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律和損傷股民利益的圈錢者說不，不能不堅(jiān)決打擊腐敗和捉住各種伸向股市及股民腰包的黑手，因?yàn)橹袊?guó)股市再也承受不起下一個(gè)“失去的十年”。 |
